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Para los que ven el vaso medio lleno, en el año que acaba de terminar Uruguay siguió creciendo pese a que sus vecinos enfrentaron dificultades y se instaló una tensión comercial entre las dos mayores economías del mundo. Con esos cristales miran las autoridades del gobierno.
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“Desde el punto de vista económico, creo que se viene confirmando algo que Uruguay logró en los últimos años de dificultades, que es seguir navegando con crecimiento en las aguas un tanto turbulentas, sobre todo del vecindario”, evaluó el ministro de Economía, Danilo Astori, entrevistado en el semanario Crónicas el pasado viernes 28. En las últimas semanas del año, Búsqueda solicitó entrevistas a las autoridades de esa secretaría de Estado para realizar un balance del 2018, pero hasta esta semana no fueron concedidas.
El vaso medio vacío que ven algunos de los consultores privados y muchos de los asesores económicos de políticos de la oposición muestra que dicho crecimiento de la economía uruguaya fue más estadístico que real, además del hecho de que estuvo acompañado de algunos problemas macro: el déficit fiscal se mantuvo alto, la inflación casi todo el año estuvo por encima del objetivo gubernamental y la pérdida de empleos hizo subir la desocupación.
Aunque todavía no fueron divulgados datos al cierre de 2018 de varios indicadores, los disponibles permiten hacer un balance preliminar del año.
PBl y sector externo
El Producto Bruto Interno (PBI) creció en cada uno de los tres primeros trimestres al comparar con similares períodos de 2017, y en enero-setiembre la expansión acumulada fue de 2,3%. Pero las estadísticas del Banco Central expusieron un panorama dispar por sectores de actividad —con algunos con magro o nulo crecimiento—, además de una retracción de la inversión.
Astori destacó el aumento de los proyectos beneficiados con exoneraciones impositivas y aseguró que “viene pujando bien la inversión pública en infraestructura vial, educación —sobre todo de locales de enseñanza— y el comienzo del ferrocarril, que es una inversión muy importante, con gran repercusión en puestos de trabajo. Eso son los indicios que considero positivos: ojalá se concreten”.
También el comercio exterior tuvo un desempeño magro: en todo 2018 se tramitaron exportaciones de mercaderías por US$ 9.088 millones, un aumento de 0,4% frente al año anterior, informó ayer miércoles 2 el Instituto Uruguay XXI. Por su lado, las importaciones —sin petróleo y sus derivados— ascendieron a US$ 7.635 millones, un incremento de 3% respecto a 2017.
La cuenta corriente, que registra las transacciones comerciales con el exterior ya no solo de bienes, sino también de servicios, desmejoró en el tercer trimestre y quedó con un saldo levemente negativo. Su déficit fue de US$ 408 millones.
Considerando la totalidad de flujos —incluidos los de capital—, la balanza de pagos arrojó a setiembre un pequeño déficit de US$ 600 millones, según los datos difundidos por el Banco Central el 28 de diciembre.
Desempleo e inflación
La pérdida de puestos de trabajo siguió durante gran parte de 2018; la tasa de empleo se ubicó en 57% en promedio en enero-octubre, unas ocho décimas porcentuales menos que en igual período del año pasado. La desocupación subió medio punto, a 8,5%, lo que significa que había unas 150.200 personas en esa situación.
El poder adquisitivo de los salarios en noviembre fue 0,7% menor que a fin de 2017, según el índice medio divulgado por el INE el pasado viernes. Los sueldos en el sector privado en términos reales —descontando la inflación— bajaron más que los públicos (–0,9% y –0,2%).
Eso se dio en parte porque la inflación, si bien se moderó en los primeros meses del año, desde mayo tendió a aumentar y la tasa de 12 meses fue alejándose del techo del rango establecido como meta por las autoridades (fue 8,05% a noviembre). El dato al cierre de 2018 será informado por el Instituto Nacional de Estadística mañana viernes 4.
Fiscal y deuda
Tomando períodos de 12 meses, el déficit en las finanzas públicas estuvo siempre en torno a los US$ 2.000 millones, lo que equivale a 3,5% del PBI, aunque, por ejemplo, en junio llegó a sobrepasar ligeramente el 4%.
Con los datos de octubre se empezó a computar el efecto de la ley que habilitó la desafiliación de una AFAP por parte de los llamados “cincuentones”. Los que optaron por desafiliarse llevaron los ahorros personales que habían acumulado al Banco de Previsión Social, donde se registraron como un ingreso. Ello hizo bajar el déficit fiscal en cerca de un punto porcentual.
Las cifras de noviembre difundidas la semana pasada por el Ministerio de Economía mostraron que el desequilibrio anual en las cuentas públicas se situó en US$ 1.636 millones, equivalentes a 2,7% del Producto. Si se dejan de lado los ingresos extraordinarios por el “efecto cincuentones”, el déficit se ubicó en torno a 3,8%.
A su vez, sin considerar los pagos de intereses de deuda, el resultado fiscal —primario— fue superavitario en 0,8% del PBI en los 12 meses a noviembre.
Por otro lado, la deuda pública superó los US$ 40.000 millones en el primer trimestre, pero luego bajó en el segundo y el tercero, cuando se ubicó en US$ 38.320 millones, informó el Banco Central el último viernes. Ese monto equivale a 63,3% del PBI.
Si se descuentan los activos de reserva, la deuda pública neta ascendió a US$ 18.645 millones a setiembre (29,2% del Producto), una cifra similar a la del trimestre a junio.
