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    “Ningún riesgo” con los títulos del fideicomiso que financió la UAM

    La nueva Unidad Agroalimentaria Metropolitana (UAM) ya tiene algunas semanas de funcionamiento en una zona semirrural de Montevideo. La construcción de ese parque para el manejo comercial y logístico de frutas y verduras frescas se financió —en parte— con el dinero obtenido a partir de la emisión en bolsa de certificados representativos del “Fideicomiso Financiero Fondo Agroalimentario”.

    La actualización de la calificación de esos títulos que publicó en estos días la agencia CARE describe un panorama de bajo riesgo desde el punto de vista financiero y también político, un aspecto que tuvo su relevancia en los meses previos a la inauguración de la UAM. Más aún, la deuda recibió una ligera mejora en su nota (pasó a “A.uy”), al haber concluido la obra de construcción y empezado, coincidentemente, el período de su amortización. Se colocaron algo más de 7 millones de unidades indexadas (UI) y, según la calificadora, ya están autorizadas otras dos emisiones (el programa es por hasta 240 millones de UI).

    El activo fideicomitido es parte de los ingresos por patente de rodados que debe percibir la Intendencia de Montevideo. CARE señala que la recaudación comprometida es relativamente menor en el total de ingresos de la comuna y considera improbable que la cobranza de la patente de rodados caiga por debajo del nivel requerido, incluso en un escenario complicado como el actual por la pandemia.

    La calificadora adiciona un comentario referido al “entorno político”. La “votación lograda en la Junta, la Intervención del Tribunal de Cuentas, así como la creación de estructuras de supervisión de amplia base política, permiten contemplar satisfactoriamente los aspectos del riesgo político”, señala por un lado. Por otro, “no se advierte ningún riesgo ante el cambio de administración producido” a partir de la Ley de Presupuesto y que puso la gobernanza de la UAM en manos de un Consejo presidido por un representante del Poder Ejecutivo. Esa modificación generó en su momento una polémica entre las autoridades departamentales y las nacionales. “La discusión pública que en su momento se suscitó por el cambio en la gobernanza de la UAM ya fue superada satisfactoriamente”, resalta CARE en su informe.

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