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    Diferencias entre BROU y CAF-AM frenaron emisión

    La estructuración de un fideicomiso para financiar los contratos de las obras de las rutas 5 y 9 que se estaba preparando tuvo un cambio de rumbo en la última semana. Cuando la emisión estaba próxima a concretarse, diferencias entre el Banco República (BROU) y la gestora CAF-AM Administradora de Activos Uruguay en la “interpretación” de su alianza detuvieron la salida al mercado, dijeron a Búsqueda fuentes financieras y oficiales.

    El acuerdo era para financiar el tercer tramo de los contratos de diseño, construcción, rehabilitación, mantenimiento y financiación (Cremaf) que el gobierno impulsa en sustitución del modelo de participación público-privada (PPP).

    La emisión iba a ser por el equivalente en unidades indexadas a US$ 270 millones. Con esos fondos, estaba previsto financiar el descuento de los certificados irrevocables de pago —el costo fijo de los Cremaf—, que representa el 70% de la obra. El restante 30%, que correspondía a los pagos por disponibilidad, iba a ser financiado por el BROU.

    El BROU y CAF-AM plantearon a jerarcas del gobierno que habría una “alianza” entre ellos para esta financiación, pero el acuerdo ahora está “en discusión”. Sin embargo, el banco estatal les aseguró a las autoridades que no faltará financiamiento para las obras, según los informantes.

    Hasta ahora se firmaron tres contratos Cremaf para rutas. Las empresas adjudicatarias aún no presentaron los cierres financieros, pero los jerarcas ya saben que uno de los tramos será financiado por el BROU y otro por un grupo de bancos privados locales. El fondeo del tercer tramo es el que motivó diferencias.

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