Davos, entre el temor a la recesión, el problema de la inflación y la preocupación por el clima

En parte por cierta reaceleración reciente de la economía china, en los últimos tiempos surgió un sentimiento de optimismo cauteloso sobre las perspectivas globales. Se espera un crecimiento moderado en lugar de una recesión, a la vez que la inflación parece estabilizarse. Sin embargo, la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, instó al realismo y llamó a las autoridades monetarias a quedarse “quietas”. Agregó: “Mi mensaje es que (el panorama) es menos malo de lo que temíamos hace un par de meses, pero menos malo todavía no significa bueno”. “¿Por qué debemos ser cautelosos? Bueno, primero, un crecimiento del 2,7%, si este es el crecimiento que logramos, de lejos no es fabuloso. Esta es la tercera tasa de crecimiento más baja en las últimas décadas después de la crisis financiera mundial y del Covid. No es genial”, insistió. Lo positivo es que las expectativas de que China dé impulso a la economía global tienen ahora más asidero, dijo la funcionaria del FMI.

El presidente de la calificadora de riesgo S&P Global, Douglas Peterson, compartió: pronosticó una desaceleración o recesión en Estados Unidos, Reino Unido y la Unión Europea, que se compensaría con un “fuerte crecimiento y rebote” en el resto del mundo.

En Europa “la economía da sorpresas trimestre a trimestre, y el primero sería positivo”, dijo Mário Centeno, gobernador del Banco Central de Portugal. Se espera un crecimiento en el promedio de 2023, afirmó. “Lo más preocupante son los niveles de confianza, que todavía no se recuperan. Llevará más tiempo”, admitió. Si se pudiera cambiar ese sentimiento de las empresas y las familias, las perspectivas negativas podrían disiparse más claramente, señaló el jerarca.

Centeno se expresó confiado en que las presiones inflacionarias en el mundo irán cediendo. Con el título ¿Qué es lo que sigue en política monetaria?, el viernes 20 otra charla abordó esos asuntos.

Lawrence H. Summers, profesor de Harvard Kennedy School of Government, avizoró el riesgo de un “estancamiento secular” global por factores demográficos y la acumulación de deudas públicas tras los fuertes estímulos fiscales desplegados durante la pandemia. En ese marco, la política monetaria deberá ser utilizada de forma más activa, con propósitos de estabilización de la actividad económica, opinó. Pero agregó que sería un “gran error” que los bancos centrales de los países avanzados dejaran de lado como objetivo tener niveles de inflación anual de en torno a 2%. “Hay que reenfatizar ese compromiso”, recalcó. “El contrafactual no es que si hay más inflación, no hay recesión, sino que si fallamos en el compromiso en materia de inflación habrá una recesión más seria y larga”, alertó.

Tener “baja inflación es mejor que mucha inflación”, reflexionó Thomas Jordan, gobernador del Banco Nacional de Suiza. Según él, “la mayor prioridad debe ser volver la inflación a niveles bajos” para mantener la credibilidad de las autoridades monetarias.

El presidente del Banco Central de Perú, Julio Velarde, dijo en ese panel que el déficit fiscal en su país cayó el año pasado a 1,2% del Producto Bruto Interno, desde el 8,9% al que había trepado en 2020 por los gastos extra que supuso la crisis por el Covid. Señaló que siempre es mejor que las políticas monetaria y fiscal vayan en la misma dirección, pero defendió la autonomía bancocentralista: “Nunca me llama el presidente, y si me llama el ministro de Finanzas, puedo atenderlo, pero por cortesía”.

El brasileño Fernando Haddad hizo su estreno internacional como ministro de Finanzas del recién instalado gobierno de Luiz Inácio Lula da Silva, en una mesa en la que disertaron los presidentes de Colombia, Ecuador y Costa Rica. Su breve intervención, de unos pocos minutos, fue a favor de una mayor integración económica —incluso, sumando nuevos miembros al Mercosur— y de transformación energética verde en la región.

El futuro de la globalización económica y un posible retroceso a la salida de la crisis por la pandemia fue tema de otro panel.

La idea de una desglobalización es una “ilusión” que Niall Ferguson, de Hoover Institution, de Stanford University, asoció a cierta “narrativa periodística”. Señaló que la globalización de los servicios sigue adelante, aunque pudo haberse frenado en el comercio de mercaderías.

En el mismo foro, el ministro de Relaciones Exteriores y Comercio de Hungría, Péter Szijjártó, se expresó preocupado por el retroceso en la cooperación en Eurasia, en el contexto de la guerra en Ucrania. “Los canales de comunicación deben estar abiertos” más que nunca, planteó.

Riesgos

En el marco de esta reunión anual de FEM se presentaron los resultados de una encuesta sobre los riesgos mundiales para la próxima década. La “crisis del costo de vida” surgió como el más grave para los próximos dos años. La “pérdida de biodiversidad y el colapso de los ecosistemas” fueron mencionados como los riesgos de más rápido deterioro durante la siguiente década. Otros peligros a corto y mediano plazo identificados por los expertos encuestados fueron la “confrontación geoeconómica” y la “erosión de la cohesión social y polarización social”, junto con dos nuevos participantes en las clasificaciones principales: el “crimen cibernético generalizado e inseguridad cibernética” y la “migración involuntaria a gran escala”.