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Doce operadores conectados a la red poco después de las 10 de la mañana del lunes 5 de setiembre de 1994 fueron los protagonistas de la primera puja efectuada en el ámbito de la Bolsa Electrónica de Valores (Bevsa). La transacción no fue con títulos de deuda sino con dólares: U$S 100.000 negociados a $ 5,32.
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Así nació la Bevsa, 20 años atrás, un proyecto impulsado por un grupo de instituciones financieras buscando la “profesionalización, dinamización, transparencia, eficiencia y competitividad” de un mercado uruguayo que entonces era mucho más chico, costoso y opaco que el actual.
Los volúmenes de operativa tuvieron un crecimiento importante en los primeros tres años, luego se estabilizaron y cayeron durante la última crisis que enfrentó Uruguay, hasta 2005.
En todo setiembre de 1994, el primer mes de actividades de la Bevsa, se habían negociado U$S 52 millones en el mercado de cambios, U$S 123 millones en el de dinero y U$S 12 millones en valores. Algunos de esos montos lucen insignificantes comparados con los actuales; solo ayer miércoles 3 los negocios en cada uno de esos mercados fueron por U$S 43 millones, U$S 2,5 millones y U$S 68 millones.
El gerente de la Bevsa, Eduardo Barbieri, dijo a Búsqueda que la actividad de la entidad tuvo un carácter “innovador” que permitió darle al mercado “liquidez, profundidad e igualdad para todos los agentes”. Es, dijo, un “referente ineludible” del sistema financiero local.
El origen.
Los bancos y otras instituciones financieras de la plaza local pretendían operar a través de la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM), pero los estatutos de esa entidad bursátil —cuyos orígenes se remontan a 1867— le impedían comprar un asiento de corredor para poder hacerlo sin intermediarios. Un grupo de ejecutivos bancarios impulsó la idea de crear una bolsa propia, lo que cobró fuerza en un almuerzo formal efectuado en 1992 en la Ciudad Vieja, en el que participaron otros más.
El proyecto original apuntó al mercado de valores, aunque luego se buscó maximizar el uso del sistema informático y se decidió integrar las operaciones de cambio (divisas) y de dinero (préstamos de pesos entre bancos a corto plazo).
La Bevsa fue constituida en enero de 1993 y comenzó a operar el 5 de setiembre de 1994; sus socios entonces eran 27. Tras varias fusiones y retiros en la plaza bancaria, además de la reforma del sistema previsional, hoy tienen participación en su mercado los 10 bancos privados, los estatales República, Hipotecario y de Seguros —además del Banco Central—, las cuatro AFAP, una casa bancaria y las cajas de jubilaciones de los bancarios y de los profesionales universitarios.
Muchos de los ejecutivos que participaron de la fundación de la Bevsa ya están retirados; Carlos Fedrigotti, de Citibank, fue su primer presidente. La entidad bursátil “va a ser el motor del sector financiero” y “permitirá catapultar a Uruguay para que se posicione como centro financiero del Mercosur”, vaticinaba pocos días antes del inicio de las actividades José Luis Puig, su gerente general (ver Nº 756).
Negocios.
El primer software de negociaciones que usó la Bevsa fue arrendado a la empresa chilena Gets, pero desde 1999 emplea el Sistema de Operaciones Electrónicas (Siopel) explotado conjuntamente con entidades bursátiles de Argentina, Brasil, Colombia y Costa Rica.
A través de computadoras, cada operador realiza sus pedidos de compra o venta indicando el monto, cantidades y precio del activo financiero. En tiempo real, todos los demás usuarios pueden observar las propuestas en sus pantallas, pero sin conocer el nombre de la institución que las formula. Cuando se cierra una operación, las entidades intervinientes conocen la identidad de la contraparte, pero el anonimato se mantiene para el resto del mercado. La liquidación es automática en cuentas que los agentes poseen en el Banco Central. En el comienzo las transacciones se hicieron entre las 10 y las 17 horas (actualmente el mercado cierra una hora antes).
Los primeros días de actividad de la Bevsa se asumieron como una fase de “maduración”, ya que cerca de media docena de los socios no habían completado todas las formalidades necesarias para poder operar. Al inicio la mayor parte de los negocios fueron compraventas de dólares, y en menor medida créditos interbancarios en pesos y algunos Bonos y Letras.
Con el paso de los años el mercado cambiario se fue trasladando hacia la Bevsa y se redujeron las operaciones efectuadas con la intermediación de corredores de cambio por vía telefónica (“tubos”). En la actualidad, en situaciones de normalidad en la plaza las pantallas de esa bolsa concentran el mayor volumen de compraventas de dólares diarios.
También fueron incrementándose los negocios con títulos de deuda.
