A comienzos de 2004, cuando la candidatura de Tabaré Vázquez comenzaba a mostrar chances ciertas de triunfo, muchos empresarios se inquietaban al oír propuestas de más impuestos, una “planificación” de la producción agropecuaria y una posible renegociación de la deuda pública que lanzaba la izquierda. En 2009, con el ex líder tupamaro José Mujica como postulante por el Frente Amplio, algunos sintieron lo mismo. Por “primera vez” en la última década, el proceso electoral de este año viene siendo algo “ajeno” para los inversores, ante la convicción de que sea cual sea el ganador, con el nuevo gobierno no habrá cambios sustantivos en la conducción de la economía ni en las condiciones para hacer negocios.
Como lo hizo 10 años atrás, la semana pasada Vázquez anunció que pretende que Danilo Astori ocupe el cargo de ministro de Economía en caso de ser reelecto.
“Yo desearía fervientemente que fuera el contador Danilo Astori nuevamente, y su equipo, quien estuviera al frente del manejo de la política económica del país”, dijo el ex mandatario entrevistado en el programa “Código País” de Canal 12.
El vicepresidente Astori se mostró afín a volver a ejercer ese cargo: “Yo estoy dispuesto a aceptar la responsabilidad que se me indique. He dicho que prefiero la actividad ejecutiva”, declaró a “La República”.
Ya en diciembre, en sus primeras declaraciones de campaña, Vázquez había dejado en claro que si vuelve a la Presidencia “habrá continuidad del equipo económico en el tercer gobierno del Frente Amplio, para tranquilidad de todos los ciudadanos”. Astori ya se perfilaba como candidato a ministro de Economía (ver Búsqueda Nº 1.744).
Algunos empresarios, como el nuevo presidente de la Cámara Nacional de Comercio y Servicios, Carlos Perera, saludaron la confirmación de Vázquez de pretender nombrar al actual vicepresidente al frente del equipo económico si gana las elecciones.
A escala del mercado financiero tampoco hay signos de tensión asociados a la campaña. El dólar viene valorizándose desde hace algunos meses en la plaza local, como parte de una tendencia global ante la recuperación de la economía de Estados Unidos. Y los bonos soberanos uruguayos han tendido a subir de precio o a mantenerlo.
“Ellos saben que Tabaré no es Mujica y la experiencia de Tabaré agrega certidumbre. Queda claro qué es lo que va a hacer. El mercado ya empieza a valuar los activos uruguayos como si Tabaré ya fuera presidente y como si Astori ya fuera ministro”, dijo a Búsqueda el jefe regional de la financiera Puente, Alejo Costa, refiriéndose a los inversores.
Próximo a los comicios de 2004, analistas del banco de inversiones estadounidense Merrill Lynch señalaron a Búsqueda que el candidato frentista había calmado “los miedos” que tenían los agentes financieros internacionales al designar a Astori como ministro de Economía si era electo porque estimaban que aplicaría una “filosofía” moderada.
En tanto, el empresariado industrial manifestaba “incertidumbre” por la política económica que aplicaría el próximo gobierno y ese era uno de los principales obstáculos que encontraban las fábricas para decidir nuevas inversiones. Una encuesta de la Cámara de Industrias daba cuenta de que dos de cada tres empresarios no pensaban realizar inversiones en 2004 ni en 2005.
En las elecciones de 2009, cuando Mujica era el favorito, se advertía que el escenario para el sector privado no se vería comprometido, si bien existían dudas y preocupación sobre algunas cuestiones, como los incentivos fiscales en las zonas francas y la legislación laboral, entre otros temas.
“Tranquilidad”.
Hoy, los ejecutivos de varias empresas que asesoran a inversores locales y extranjeros sobre las condiciones del mercado, las reglas vigentes de cada tipo de actividad y los incentivos impositivos para la radicación de negocios en el país, coincidieron en señalar a Búsqueda que no hay inquietud por lo que pueda ocurrir tras el cambio de gobierno de marzo de 2015.
El socio de Posadas, Posadas & Vecino Daniel González señaló que en el pasado había consultas y más inquietud sobre “lo que podía pasar” con la asunción de un gobierno de izquierda, pero “por ahora, el tema elecciones es ajeno, no está en la mira de los inversores” ni afecta su “ánimo”.
González matizó: “Hoy la situación no es la misma, es peor, pero no precisamente por el año electoral. Antes había más preocupación pero las inversiones seguían llegando; ahora hay un enlentecimiento de los negocios”. Atribuyó dicha tendencia a que otros países están resultando más atractivos que Uruguay y a que “algunos precios llegaron a un techo o son caros para hacer una inversión rentable”.
Desde el estudio Ferrere dijeron que se espera que se mantenga el impulso de fusiones y adquisiciones de empresas uruguayas, a pesar de que habrá un “reacomodo de quienes son los jugadores relevantes en estos procesos”. Agregaron que mientras los cambios en el contexto económico doméstico e internacional pueden generar “algunos obstáculos” para ese tipo de operaciones, las elecciones no son un “tema relevante en sí mismo dado que nadie espera giros radicales”.
El socio de Guyer & Regules Nicolás Piaggio evaluó que “esta es la primera vez en varios procesos electorales donde no hay incertidumbre o preocupación sobre quien pueda asumir en el gobierno o las medidas que pueda tomar”.
Reconoció que “hay tranquilidad cualquiera que sea el gobierno posible, porque se piensa que será serio, ordenado, respetuoso del Estado de derecho, cosas sobre las que no había la misma certeza en los últimos dos procesos anteriores”.
En la misma línea, el socio director de Ernst & Young, Luis Montone, aseguró que “no se está viendo un efecto de ‘quede’ en la inversión” por el proceso electoral. Eso, afirmó, marca una diferencia con relación a la actitud de los inversores en los últimos dos años eleccionarios.
“Claramente, en el primer año de gobierno del Frente Amplio había una preocupación general de qué iba a pasar, qué cambios podía haber, etc. (…), y hoy para el inversor no es una preocupación un gobierno de izquierda”, dijo. Señaló que el asesoramiento que brindan a los inversores “parte de la base” de que para todos los candidatos la inversión “es bienvenida e importa atraerla”.
Gane quien gane
Para el gubernamental Instituto Uruguay XXI, el mensaje que “todos” los precandidatos están dando “de continuidad” y “estabilidad” en las reglas de juego es “muy bueno” para la inversión, afirmó a Búsqueda su gerente general Álvaro Inchauspe.
Agregó que las consultas sobre inversión que recibe esa agencia están siendo “muy fluidas”, lo que muestra que no hay inquietud y que “nadie tiene dudas” acerca de la continuidad de las políticas, cualquiera sea el partido que acceda al gobierno tras las elecciones del 26 de octubre próximo.
En enero-marzo pasado los proyectos de inversión recomendados para recibir exoneraciones tributarias fueron 102 y por U$S 403 millones, lo que supone una baja tanto en cantidad de planes y su monto si se compara con igual período de 2013 (habían sido 179 por U$S 677 millones), según cifras del Ministerio de Economía. Sin embargo, el régimen ha tenido diversos cambios que dificultan extraer conclusiones acerca de las razones de esa evolución.
Inchauspe opina que este año electoral “no es distinto a los anteriores”, puesto que los inversores “están acostumbrados a que en Uruguay, gane quien gane, las reglas se mantienen”.
Destacó la visión de las calificadoras de riesgo respecto a la situación del país. Resaltó el grado inversor con tendencia estable con el que cuenta Uruguay desde principios de 2012 como una señal de que a escala internacional “no se percibe en el horizonte de mediano y largo plazo riesgo” de que el país vaya a tener problemas.
Además, mencionó que los planes de expansión de empresas que ya están instaladas en el país a nivel industrial y comercial reflejan el “espíritu” y “certeza” de “cómo se ve el camino, esté quien esté” en el gobierno.
En materia de cantidad de consultas y proyectos en el primer trimestre de 2014, evaluó que “se vienen registrando niveles muy similares” a los de igual lapso del año anterior. “No hemos recibido consultas específicas sobre inquietudes por el gobierno” que asuma en 2015, reafirmó. “No veo mayores sorpresas”, añadió.
