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Actualmente, más de la mitad de las pólizas que vende el Banco de Seguros del Estado (BSE) son de vida previsional, es decir, aquellas que contrata la persona que se jubila por el régimen de AFAP para cobrar una renta mensual vitalicia con el ahorro que acumuló trabajando.
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Los cambios introducidos en los últimos años en la regulación de esa rama —que pasó a ser la principal para la aseguradora estatal— permitieron corregir la ecuación que en enero-junio, por primera vez en mucho tiempo, registró un resultado técnico equilibrado.
En el primer semestre, y mirando todas las carteras, el conjunto del sector asegurador uruguayo ganó US$ 110 millones. De ese monto, US$ 93 millones correspondieron al BSE (que, además de ser el único que opera la rama previsional, tiene el monopolio legal de las pólizas de accidentes de trabajo) y US$ 18 millones a la quincena de compañías privadas.
La ganancia en enero-junio de 2020 había sido de US$ 53 millones. Es que desde el punto de vista de los resultados la epidemia de Covid-19 no afectó significativamente el negocio, y ahora el nivel de actividad transita de modo “bastante similar a la normalidad”, dijeron a Búsqueda fuentes del sector.
En el primer semestre el mercado en competencia —las carteras no monopólicas— creció 4,6% en términos reales frente a igual período de 2020, calculó Búsqueda con datos publicados por el Banco Central (BCU). Los mayores aumentos se dieron en las ramas de automotores (7,2%), transporte (13,6%) y rurales (23,7%), entre otras. En contrapartida, cayó la venta de seguros frente a robos (8,3%) y vida (2,1%).
Previsional
“Los números del (rubro) previsional han ido mejorando, veníamos permanentemente perdiendo y este equilibrio es el primero en mucho tiempo”, dijo a Búsqueda el gerente general del BSE, Raúl Onetto.
Las ventas de ese tipo de coberturas crecieron 11% en enero-junio: las pólizas emitidas totalizaron $ 11.924 millones (unos US$ 274 millones). Eso fue el 53% del total de la facturación de la aseguradora estatal (US$ 511 millones).
Se prevé que esta rama siga creciendo hasta el 2030-2035 y que luego se estabilice. Hace más de 15 años que la cartera es un monopolio de hecho del BSE, ya que las compañías privadas dejaron de ofrecer esas pólizas en 2004.
En la medida que esa cartera fue creciendo —por la maduración del sistema de AFAP—, el negocio implicó para el BSE tener que asumir abultadas pérdidas. Ese negocio se empezó a equilibrar con los cambios adoptados en 2018: la creación de la unidad previsional, la emisión de bonos en esa moneda (ante el problema de tener que asumir pasivos en pesos), la actualización de las tablas de mortalidad, la revisión de varios parámetros y la incorporación de un margen máximo para gastos. Otro cambio reciente fue la suba de la tasa de remuneración a la aseguradora para la administración de este tipo de pólizas (que pasó de 0,75% a 1,5%, con validez desde julio).
¿Competencia?
Para Onetto, con los últimos ajustes se “mejora la ecuación y ayuda a que pueda haber competencia”. Eso, junto con los probables cambios adicionales que surjan como parte de la reforma de la seguridad social actualmente en discusión, podría empujar a las compañías privadas a ingresar en la rama previsional, estimó.
Sin embargo, eso no es tan claro para Alejandro Veiroj, director ejecutivo de la Asociación Uruguaya de Empresas Aseguradoras, que agrupa a las privadas. En el pasado estas compañías “se quemaron con leche caliente y se fueron” de esa rama, y para que vuelvan a mirarla con interés deben tener una “certeza del negocio bastante grande”, señaló a Búsqueda.
A su juicio, la mejora del resultado técnico que en la primera mitad del año logró el BSE estuvo favorecida por los cambios regulatorios, que dieron respuesta a la “situación corriente” del BSE, pero no a los problemas del mercado. Para Veiroj todavía el marco normativo “no genera un clima de certidumbre que permita una adecuada gestión de los riesgos” del negocio previsional, como el de descalce de moneda, que tiene una “magnitud demasiado amplia”.
“La mejora (del resultado) no es reveladora de un cambio que habilite a las compañías privadas a operar en un marco razonable; esperamos que sí suceda con las propuestas que se hagan (en la reforma del sistema previsional). La discusión verdadera empieza ahora”, apuntó con expectativa.
El oficialismo en la comisión de expertos que prepara esa reforma recomendó dividir el período de desahorro —es decir, luego de la jubilación de la persona— en dos tramos y desarrollar instrumentos como las rentas vitalicias temporales y los “fondos mutuos previsionales”.
En primera instancia, Veiroj opinó que las propuestas van en el “buen sentido de reducir los riesgos”, aunque “no está claro si los cambios serán suficientes como para provocar el apetito” de los privados para entrar a competir.
En relación con la suba de la tasa de remuneración a la aseguradora para la administración de este tipo de pólizas resuelta por el BCU, comentó que “hay cierto nivel de discreción regulatoria —como existió en el pasado— que genera incertidumbre a los operadores”.
