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La empresa constructora Ebital concretó esta semana una operación financiera que permitirá renovar toda la luminaria pública de Canelones, segundo departamento más poblado del país, y destella un halo de luz en el escenario económico de penumbra que se cierne desde que estalló la pandemia del coronavirus en Uruguay.
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Una compañía que emite en bolsa casi US$ 40 millones es cosa de todos los días en mercados de capitales desarrollados como Nueva York, Londres o la cercana San Pablo, pero para Montevideo supone un hito que se da muy cada tanto, cuando la caja de papá Estado está gorda o capitales foráneos huyen de tempestades en el mundo desarrollado.
Algo así provocó esta semana la constructora de capitales charrúas con esta operación que permitirá renovar toda la luminaria del departamento de Canelones, la segunda mayor metrópolis del país, con un sistema innovador que posibilitará algo poco o nada visto por estas costas, menos en tiempos de vacas flacas y esmirriadas billeteras: ahorrar.
Por si esto fuera poco, concreta un anhelo largamente reclamado por las administradoras de pensiones (AFAP) de contar con instrumentos financieramente rentables, seguros y de largo plazo para invertir los ahorros de los futuros jubilados.
Y como si se tratase de un tiro certero de billar a varias bandas, la operación se produce cuando la crisis ocasionada por la pandemia amenaza con profundizar el escenario recesivo de la economía uruguaya.
En momentos en los que el gobierno y los agentes económicos contemplan con preocupación los efectos negativos de la pandemia del Covid-19, Ebital, que ya piloteó en Uruguay grandes obras de infraestructura como el Aeropuerto de Carrasco y la planta de Botnia (hoy UPM), entre otras, concretó esta semana en bolsa una megacolocación de títulos de deuda que permitirá llevar más luz a Canelones y que, según el CEO de la compañía, aviva al alicaído mercado de capitales local justo cuando se entiende fundamental esa savia financiera para propiciar la reactivación de la economía, actualmente en recesión por las ya mencionadas circunstancias.
“Esperamos con esta operación, que fue un rotundo éxito, colaborar a sacudir la economía en un momento tan complicado para el país”, declaró el CEO de la empresa, Elbio Olaizola, tras conocer el resultado final de la acción que, según operadores, significó para el mercado bursátil local un acicate de dimensiones.
Entre el lunes 30 y el martes 1º la firma colocó títulos de deuda por un global de 325 millones de UI (Unidades Indexadas) equivalente a unos US$ 36 millones, y la demanda del mercado duplicó la oferta.
La emisión
El denominado “Fideicomiso financiero financiamiento recambio de luminarias de Canelones” que se emitió entre lunes y martes a través de la Bolsa Electrónica de Valores (BEVSA) se colocó mayoritariamente en un tramo “competitivo” entre las AFAP, bancos y otros agentes institucionales.
La colocación de estos títulos que pagarán interés semestralmente y tienen vencimiento en el año 2041, es para Olaizola un espaldarazo tanto a la reputación de la empresa como a la confianza de los agentes en el repunte de la economía tras el impacto inicial de la crisis sanitaria. El ejecutivo subrayó la “enorme avidez” del mercado por un título que tiene un horizonte de repago de más de 20 años.
El fideicomiso facilitará la reconversión a tecnología LED de las 65.000 luminarias públicas de Canelones, que contará —una vez instalada la nueva red— con un sistema sofisticado de control de consumo que generará ahorros.
Los papeles de deuda, que tienen la calificación de riesgo de la agencia evaluadora CARE, amortizarán capital en el año 2041 y serán pagados con el producido de la cesión de cobro de dos tipo de créditos: de UTE como agente recaudador de la Tasa de Alumbrado Público, y del Ministerio de Economía y Finanzas, que subsidia el ahorro energético por el uso de la tecnología LED.
Ebital es una compañía de capitales uruguayos que opera en la industria de la construcción con experticia en urbanizaciones. Tuvo a su cargo la construcción del Parque de las Ciencias en la zona de Canelones y la planta de celulosa de Botnia (hoy UPM) en Fray Bentos, entre otros emprendimientos de gran porte.
En 2013 ya había desarrollado otra innovadora y sofisticada ingeniería financiera que permitió, mediante la creación de un fideicomiso y la emisión y colocación de certificados de participación en él, la construcción y comercialización de los edificios para vivienda Torres Nuevocentro, desarrollo inmobiliario ubicado sobre el shopping del mismo nombre que propició el crecimiento explosivo de las adyacencias. Esta obra se terminó en 2016, cumpliendo a cabalidad con los plazos y condiciones del proyecto.
Probablemente, en la eficacia de las soluciones propuestas y en el cumplimiento de las expectativas en las anteriores experiencias esté buena parte de la respuesta a tan formidable apoyo del mercado.
