Uruguaya premiada por artículo sobre el precio de los activos financieros colaterales

Consultada por Búsqueda, Fostel repasó que el artículo premiado prueba que existen desviaciones de lo que en finanzas se conoce como la “ley de un solo precio”: si los mercados son eficientes, dos activos que prometen el mismo flujo de fondos deben ser comercializados al mismo precio. En un mundo en donde las transacciones financieras exigen colateral que las garantice, dos activos pueden ser caracterizados por la misma promesa de pago futuro, pero, si tienen distintos roles como colateral, pueden tener diferentes precios, inclusive si los mercados funcionan de forma eficiente. En otras palabras, los mercados pagan por acceso a colateral. Los activos no solo valen por el flujo futuro de fondos que prometen, sino por su rol de proveedores de liquidez, cuando son usados como garantía o colateral, explicó la economista, que también integra el Comité Fiscal Asesor en Uruguay. Así, agregó, bonos del Tesoro estadounidense, bonos corporativos, acciones de empresas, bonos soberanos e hipotecas son sistemáticamente utilizados como colateral en transacciones financieras en los mercados financieros globales.