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Por quinto mes seguido, en octubre Uruguay perdió capacidad de competencia frente a sus principales socios. Eso se combinó con un deterioro de los precios internacionales de varios rubros agroindustriales que exporta el país, lo que en algunos casos empezó a revertirse en el inicio de noviembre.
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El Índice de Tipo de Cambio Real (ITCR) calculado por Búsqueda con igual metodología que el Banco Central (BCU) bajó 1,7% respecto a setiembre. Con este nuevo deterioro, la competitividad comercial del país acumuló un descenso de 6,3% en el año.
Fuentes del mercado cambiario han comentado a Búsqueda que en Uruguay “hay una especie de atraso cambiario, (…) que en Brasil también se percibe”. Esto se ve reflejado en el índice, ya que ese país es el único con el cual mejoró la relación bilateral de precios en lo que va del año (12%).
El ITCR toma en cuenta la evolución del tipo de cambio y la inflación en los países con los que Uruguay tiene mayor intercambio comercial; se trata de una comparación exclusivamente de precios, por lo que es una medición acotada al corto plazo de la capacidad de competencia (en el mediano y largo plazo influyen también otros factores más estructurales).
En octubre la cotización del dólar en Uruguay tuvo un mayor descenso que en todos los países que integran el índice, que pudo haber sido mayor si el BCU no hubiera comprado divisas por montos relativamente significativos en el mercado. Esa variable es la que explica la baja del ITCR respecto a setiembre, ya que la inflación en la economía uruguaya fue igual o menor a la de sus socios.
El índice mantuvo una relativa estabilidad respecto a los vecinos; subió apenas 0,1% con Argentina y bajó 0,2% con Brasil.
La competitividad empeoró con todos los países de extra región: bajó 0,2% con México, 2,3% con Estados Unidos (EEUU), 8,2% con Reino Unido, algo más de 4% con Alemania e Italia, 3% con España y 3,4% con China.
En la comparación con el cierre de 2015 el ITCR mejoró 3% con la región, pero exclusivamente por la suba respecto a Brasil; con Argentina hubo un deterioro de 12,6%. Las caídas fueron mayores frente a algunos de los principales socios más distantes, como China (15%), México (20%) y Reino Unido (en torno a 28%); la competitividad con el conjunto de la extra región se deterioró 14,5% en lo que va del año.
Commodities.
En octubre se observó también una desvalorización en los mercados internacionales de algunos de los principales bienes agroindustriales que Uruguay exporta. Según el índice de Precios de Materias Primas de Búsqueda (IPMP–B), el descenso fue de 1,6%; fue la tercera baja mensual consecutiva. El maíz fue el único que se valorizó.
Por la suba que había mostrado en algunos meses a comienzos de año, el IPMP-B mantuvo un signo positivo (1,6%) respecto a fin de 2015.
En estas primeras semanas de noviembre se dio un repunte en la cotización de algunos commodities, especialmente de la soja.
También se valorizó el petróleo —uno de los principales productos de importación por parte de Uruguay— ante la expectativa de un probable recorte de la producción en los países de la OPEP.
Trump y el TPP
La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) proyecta una contracción del comercio exterior regional en 2016. Uruguay acompañaría esa tendencia, con un descenso en valores de 6,4% en las exportaciones de bienes y 14,6% en las importaciones. En volúmenes el retroceso sería menor en ambos casos (0,5% y 8,7%, respectivamente).
Hacia adelante (2017-2020), el comercio de los países de América Latina y el Caribe crecerá 3% anual, en promedio, en un escenario intermedio. Sería una “modesta recuperación” pero una “buena noticia”, tras las caídas de los últimos años, valoró la secretaria ejecutiva de la Cepal, Alicia Bárcena, al presentar el informe a la prensa en Santiago de Chile.
La mayor parte de las preguntas de los reporteros pusieron el foco en el anuncio del presidente electo de EEUU, Donald Trump, de que ordenará el retiro de su país de la asociación Transpacífico (TPP, por su sigla en inglés), por considerarlo “un desastre potencial” para los intereses norteamericanos. Ese acuerdo fue firmado en 2015 para propiciar el libre comercio entre 12 economías, entre las que no está China.
“La verdad es que el TPP, que tenía estas cifras de 11% de la población mundial y 38% del Producto Bruto Interno”, queda “en el congelador o la incertidumbre” con ese pronunciamiento de Trump, señaló Bárcena. Acotó que algunos de los países asociados, como Australia, México y Chile, han dicho que seguirán adelante, mientras que Japón tiene la visión opuesta al salirse EEUU.
Según el informe de Cepal, que tiene un capítulo referido al impacto del TPP —con su integración de 12 miembros, incluido EEUU—, el tratado provocaría una mayor competencia asiática para una “gran diversidad de sectores de la región”. Para Uruguay, Argentina y Brasil, sería en carnes, almidón y féculas, así como lácteos.
“Sin el TPP las cosas cambian mucho” y quedan planteadas dudas en torno a los acuerdos que mantiene EEUU con Chile y otros países de la región, analizó la ejecutiva principal de la Cepal.
