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La economía uruguaya crecerá ligeramente en 2017 —1% como mucho—, los niveles de desempleo se mantendrán y la inflación será algo mayor que la del año que termina, con un dólar que se apreciará hasta ubicarse en torno a $ 32. Esas son las proyecciones macroeconómicas predominantes que arrojó la XXI Encuesta de Evaluación y Perspectivas Empresariales de Búsqueda.
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A los 146 ejecutivos que respondieron al sondeo se les pidió, por un lado, una proyección sobre la evolución del nivel de actividad para 2017, con crecimiento entre rangos preestablecidos, o si consideran que el Producto Bruto Interno (PBI) se estancará o se contraerá respecto al año que finaliza. También se les solicitó que indicaran si, en su opinión, la tasa de desempleo aumentará, se reducirá o se mantendrá en los niveles actuales (7,1%, según el Instituto Nacional de Estadística), así como la inflación que esperan. Además, debieron indicar su pronóstico de variación del tipo de cambio en todo 2017.
El contexto en el cual dieron respuesta al cuestionario es el de una economía que atravesó por un virtual estancamiento en los primeros meses de 2016, pero que repuntó en julio-setiembre. Aun si el PBI se mantuviera en este cuarto trimestre, en el promedio del año crecerá algo por encima de 1%.
El desempleo fue subiendo y llegó a superar el 8% en julio-setiembre, si bien bajó en octubre.
A su vez, después de haber llegado a 11% al inicio de 2016, la inflación en períodos de 12 meses entró en una pendiente y a noviembre fue de 8,1%. Eso está por encima de lo que aspira el gobierno, que maneja como un objetivo que como máximo los precios al consumo suban 7% en un año.
El dólar en la plaza local se valorizó al inicio de 2016 y llegó a cotizar por encima de $ 32. Pero dada la recuperación todavía débil de la economía de Estados Unidos y consiguiente postergación de una suba de sus tasas de interés, bajó de precio en los meses recientes. Esta semana se operó entre $ 28,4-$ 28,9 en el mercado interbancario.
PBI.
Según la encuesta, 43% de los empresarios estima que la producción de bienes y servicios en el país el próximo año crecerá entre 0,5% y 1%, y otro 22% cree que la expansión será menor (hasta 0,5%).
En tanto, 17% augura un aumento del PBI de entre 1% y 2%, y 2% considera que lo hará todavía más. El resto de las opiniones se dividen entre los que presagian un estancamiento (14%) y aquellos que vaticinan una recesión (2%).
En todos los sectores son mayoría las opiniones que anticipan un crecimiento de la economía en 2017, aunque difieren en cuánto. Los empresarios de la construcción y los del agro son los más pesimistas; si bien como máximo, uno de cada cuatro cree que el Producto se estancará o caerá.
Desempleo.
Seis de cada 10 encuestados (61%) piensa que la desocupación seguirá en los niveles actuales durante 2017, pero 34% estima que aumentará. El resto (5%) cree que disminuirá.
Los empresarios del agro son los más pesimistas respecto a esta variable; la mitad considera que subirá el desempleo y la otra que se mantendrá. Entre los ejecutivos de la construcción fue donde se dieron más pronósticos de reducción (25%).
Inflación.
Entre el empresariado, los pronósticos sobre el alza de precios al consumo para 2017 están divididos.
Los que auguran niveles menores a los actuales son apenas 5%, mientras que 25% estima que la inflación será cercana a 8%. Otro 18% piensa que los precios minoristas subirán en torno a 8,5%.
El resto vaticina que el año que viene habrá más inflación que en el que termina: 28% estimó que rondará el 9%, otro 8% dijo que será cercana a 9,5% y 15% piensa que estará en torno a 10%. Solo 1% previó un registro mayor (próximo a 10,5%).
Dólar.
La mayoría de los empresarios estima que el precio del dólar subirá entre 10% y 15% en 2017, es decir que terminará el año cotizando a un rango de entre $ 31,24 y $ 32,66 en el mercado interbancario. Son 26% los que auguran un tipo de cambio más alto.
Otro 2% prevé una estabilidad cambiaria, igual porcentaje piensa que la cotización de la divisa subirá hasta 5% ($ 29,82) y 18% que lo hará 10% como mucho ($ 31,24).
Solo algunos empresarios de la industria y el sector de los servicios auguran que el dólar valdrá más de $ 35,5 cuando termine 2017 (aumento por encima de 25%).
Aciertos y errores
En cuanto a los pronósticos sobre la macroeconomía para 2016 que hacían los empresarios en la anterior encuesta, el balance de aciertos y errores es mixto.
Aunque todavía no cerró el año y recién en marzo próximo se conocerá el PBI de octubre-diciembre, el crecimiento en 2016 muy probablemente superará el 1%. Eso está en línea con la proyección que hacía el 40%, una mayoría relativa.
También fue acertado el pronóstico que hizo el 86% de los encuestados de que habría más desempleo que en 2015.
Los yerros vinieron por el lado de los precios.
La inflación está cerrando el año por debajo del entorno del 10% que vaticinaba una mayoría relativa de 43%. Y la evolución del dólar resultó inesperada: todos los encuestados un año atrás presagiaban que subiría de precio en 2016, pero la realidad está mostrando un descenso de 4%.
