Perspectivas económicas para 2024

En la medida que los bancos centrales vayan tomando confianza respecto al alcance de los objetivos de inflación, será más probable que se produzcan recortes de tasas de interés. Según los análisis y las investigaciones de Vanguard, la tasa de interés neutral —la tasa en la que la política monetaria no es expansiva ni contractiva— ha aumentado por impulso principalmente de la demografía, el crecimiento de la productividad y el aumento de los déficits fiscales estructurales. Por ende, es de esperarse que los tipos de interés se mantengan en niveles elevados en comparación con los períodos posteriores a la crisis financiera mundial y a la crisis del Covid-19.

El informe de Vanguard indica que los argumentos a favor de invertir en una cartera equilibrada son sólidos. 

Este nuevo escenario ha provocado un aumento sustancial en la expectativa de rentabilidad de los bonos (instrumentos de renta fija). Por ejemplo, un estudio reciente de Aeon Investment Management indicó que el 82% de los actores encuestados afirman que aumentarán sus asignaciones de activos de renta fija con grado de inversión en los próximos tres años.

A modo de referencia, se puede observar que en el año 2023 una cartera modelo 60/40 generó renidmientos aproximados del 13,45% anual.

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Fuentes: Vanguard, Aeon Investment Management y Funds Society.