¿Qué cambios de tendencias se pueden ver en los mercados bursátiles?

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El mundo está atravesando por un período de muchos cambios que están ocurriendo de forma simultánea. Los analistas de mercado se han concentrado principalmente en señalar la rotación de acciones de crecimiento (growth) hacia acciones de valor (value), pero también hay otros cambios que están ocurriendo en los mercados financieros.

Aumento de tasas de interés y aumento de inflación. El primer cambio de tendencia que nos gustaría señalar y que a su vez es el más evidente de todos es que se pasó de un período de caídas de tipos de interés a un período de subas de tipos de interés. A su vez, también se pasó de un período con niveles de inflación estable en los países desarrollados a un período de inflación en crecimiento. Este representa un entorno macroeconómico que no se veía desde hace bastante tiempo, observando niveles de inflación similares a los de la década de 1980. Dichos desajustes podrían corregirse con rapidez, así como también podrían mantenerse de forma prolongada. Por un lado, el mercado de bonos descuenta que el regreso a una inflación de 2% podría darse en 2 años. Desde un punto de vista de riesgo/retorno, este contexto ha permitido que el mercado de bonos haya vuelto a ganar atractividad, ya que es posible obtener interesantes tasas de rendimiento a plazos cortos.

Mercado menos concentrado y más amplio. Durante la última década, el mercado fue dominado por un grupo de pocas compañías tecnológicas, también conocidas como las FAANG stocks: Facebook (Meta), Amazon, Apple, Netflix & Google (Alphabet). Para mantenerle el ritmo al mercado había que incluír al menos una de las mencionadas compañías en los portafolios. Tras la caída que registraron los mercados luego de la pandemia por Covid-19, es posible ver cómo se ha ampliado el espectro de compañías que lideran los retornos del mercado actualmente. Por un lado, hay analistas que consideran que estas compañías cotizan a un precio de descuento que resulta atractivo y emiten una opinión de "recomendación de compra" a valores actuales. Sin embargo, estamos ante un contexto macroeconómico distinto al de los últimos años y esto puede llegar a representar una mejor oportunidad para otros sectores económicos.

¿Es la hora de los activos físicos? Actualmente, es posible ver una clara tendencia de transición de las matrices de energía hacia energías renovables. Prácticamente, todos los países están impulsando estos cambios e invirtiendo en el desarrollo de dicha tendencia a los efectos de ser más eficientes en materia de energía y tener menos dependencia de los productores de energía de combustibles fósiles. Esto podría representar una oportunidad para algunas empresas del sector industrial, en vistas de los compromisos que están asumiendo los países para cumplir con los objetivos de reducción de huella de carbono.

Cadenas de suministro regionales. La desglobalización de las cadenas de suministro es otro de los cambios de tendencias que es posible apreciar en la actualidad. Las compañías solían trasladar sus actividades de fabricación a países extranjeros con el fin de reducir costos y así aumentar márgenes de ganancias. Sin embargo, con las actuales tensiones geopolíticas y las interrupciones de suministro que provocó la pandemia, es posible ver a las empresas acercar las cadenas de suministro a sus respectivos mercados. Si observamos por ejemplo en Taiwán Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), uno de los principales fabricantes de semiconductores a escala global, tras haber concentrado su capacidad productiva en Taiwán, la compañía decidió empezar a construir su primer centro de producción en Estados Unidos, así como una nueva fábrica en Japón, a los efectos de acercarse a los fabricantes de automóviles y compañías tecnológicas. Frente a estos cambios, resulta fundamental tener un enfoque flexible a la hora de gestionar una cartera de inversión. Instrumentos que se destacaron en el pasado no tienen por qué ser las mejores alternativas de cara al futuro. Por más información, los invitamos a ponerse en contacto con nuestro equipo que con gusto los asistiremos.

El equipo profesional de GBU los espera para analizar juntos este y otros desafíos de extrema relevancia financiera.

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Empresas y Negocios
2022-11-30T16:47:00