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En 1995, el Banco de Seguros del Estado (BSE) entró en competencia en todas las pólizas, salvo las que cubren los accidentes de trabajo. En otra rama —la de las rentas previsionales asociadas a las pasividades por el régimen de AFAP— opera con un monopolio de hecho, porque a las compañías privadas no les interesa, en las condiciones actuales, entrar al negocio.
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Esos seguros previsionales fueron la cartera más relevante para el BSE en 2016, pero los números no le resultaron buenos. El resultado técnico de ese ejercicio fue una pérdida de U$S 70 millones, aunque computando las ganancias obtenidas por las inversiones afectadas a esa rama el saldo en rojo finalmente quedó en U$S 25 millones, informó a Búsqueda el vicepresidente de la aseguradora estatal, Guillermo Porras.
Hacia 2017 el panorama se perfila peor: “En lugar de perder U$S 25 millones, de mantenerse todo como está perderíamos U$S 50 millones”, explicó el jerarca.
Por eso, el pasado 23 de febrero el BSE le pidió al Banco Central (BCU) que anticipe la implementación de los cambios regulatorios al régimen de rentas previsionales por el sistema de administradoras de fondos de pensión que puso en consulta de los agentes a fines del año pasado. “Le propusimos que sea lo antes posible y sugerimos que sea a partir del 1º de julio, porque en realidad la única compañía afectada es el BSE. Porque más allá de que todas (las demás empresas vinculadas al negocio) puedan seguir aportando elementos para mejorar el sistema, creemos que con la conclusión a la que lleguen en los próximos dos meses ya debieran implantarse las modificaciones” total o parcialmente, afirmó Porras.
Si no es posible todo, dado que se trata de un cambio importante, “que por lo menos las tablas de mortalidad y los mecanismos que tengan cierto consenso se puedan empezar a implementar” antes, añadió.
En su propuesta el BCU indicó que los cambios regulatorios entren en vigencia a partir del 1º de enero de 2018, procurando generar competencia en la rama de rentas previsionales para cuando empiecen a hacerse más masivas las jubilaciones por el régimen de AFAP que nació en 1996.
Hasta ahora hay unas 30.000 pasividades asociadas a aportes a las AFAP. En 2016 el BSE tuvo 9.025 nuevas rentas (3.278 de jubilaciones y 5.747 de invalidez y fallecimiento). Según estimaciones de los servicios técnicos de la empresa, se jubilarán 4.874 personas este año, 6.540 en 2018 y 8.150 en 2019, informó Porras.
En 2016 el BSE emitió pólizas previsionales por U$S 322,7 millones y fue su principal cartera, seguida por automóviles y accidentes de trabajo.
Ahora, con los cambios normativos que impulsa el gobierno, las aseguradoras privadas están considerando entrar en el negocio (ver Búsqueda Nº 1.907).
Porras, sin embargo, tiene la percepción de que ello no se daría de inmediato: “No da la impresión de que estén muy involucrados con el tema”, comentó. Igualmente, opinó que la competencia “es sana”.
“El banco se ha mantenido con fuerte participación”, dijo mirando una tabla histórica de cuota de mercado que el BSE registra desde 1995. “Creo que hay un gen batllista en los uruguayos, de respaldo (…) que da la marca ‘Estado’. Eso tiene que ser acompañado con una buena gestión, porque si la renta jubilatoria que damos no sirve, se van a buscar a otro”, opinó. “En cierto sentido, vamos a ser socios y testigos con quien participe (del negocio previsional), nos ayudará a mejorar”, estimó.
Otras propuestas.
El vicepresidente del BSE dijo que la empresa estatal ve con “muy buenos ojos” las modificaciones puestas a consideración pública por el BCU. “En 20 años del sistema hay cosas que empiezan a madurar y hace un par de años que venimos bregando por modificar la normativa”, afirmó.
Igualmente, dijo que el BSE espera que se resuelva el “tema clave” de las inversiones, con instrumentos que sean consistentes en moneda y plazo con las reservas para las rentas previsionales que debe servir en el futuro. Ese descalce fue uno de los factores que alejaron a las compañías privadas del negocio de las rentas previsionales, en el que participaron en los primeros años del régimen de AFAP.
Opinó que la emisión de títulos de deuda pública en una unidad de cuenta indexada al Índice Medio de Salarios —en la que trabaja el Ministerio de Economía— daría “un calce perfecto” para las aseguradoras (ver Búsqueda Nº 1.897). “Nos parece una unidad sumamente interesante, incluso también seríamos demandantes de esos instrumentos para la cartera de accidentes de trabajo, que está relacionada directamente con los salarios”, apuntó.
Porras comentó algunas de las propuestas que le hicieron llegar al BCU.
Dijo que con la regulación planteada en consulta, el manejo de las reservas para las aseguradoras cambiaría sustancialmente, ya que se introducen nuevas tablas de mortalidad que cambian anualmente y un mecanismo de curva de tasas de interés que se revisa semestralmente. Sobre eso comentó que ante el riesgo de variabilidad que ello generaría el BSE propuso generar un fondo de estabilización que sirva para absorber los eventuales impactos negativos en los ajustes periódicos de las reservas. Añadió que dicho fondo surgiría del excedente de valuar las reservas existentes a una tasa más alta que la actual (pasaría del 1,5% actual a 2,8% en promedio) y que en lugar de dejarlo como utilidad, podría afectarse al fondo de estabilización.
Algo similar sugirió el BSE para la curva de tasas de interés. “Proponemos, al igual que para las reservas, algún mecanismo de topes, una franja como para que se estabilicen. En el siguiente sentido: más allá de que a la compañía en sí misma no le afectará porque tanto los activos como los pasivos se valuarán a la misma tasa, entendemos que se pueden generar distorsiones en grupos de jubilados. Porque los que se jubilen con una tasa más alta van a tener una renta menor y a la inversa”, apuntó.
Otro aspecto donde el BSE propuso ajustes a la regulación tiene que ver con la renta mínima que deberá pagar cada compañía. La modificación propuesta por el BCU plantea que cada aseguradora informe el margen bruto, como un instrumento de decisión para el futuro jubilado. “Entendemos que la variable que brindaría mayor claridad al cliente al momento de elegir una aseguradora es el monto mensual a percibir”, explicó Porras.
