En Búsqueda y Galería nos estamos renovando. Para mejorar tu experiencia te pedimos que actualices tus datos. Una vez que completes los datos, tu plan tendrá un precio promocional:
* Podés cancelar el plan en el momento que lo desees
¡Hola !
En Búsqueda y Galería nos estamos renovando. Para mejorar tu experiencia te pedimos que actualices tus datos. Una vez que completes los datos, por los próximos tres meses tu plan tendrá un precio promocional:
* A partir del cuarto mes por al mes. Podés cancelar el plan en el momento que lo desees
+
Tu aporte contribuye a la Búsqueda de la verdad
Suscribite ahora y obtené acceso ilimitado a los contenidos de Búsqueda y Galería.
Suscribite a Búsqueda
DESDE
UYU
299
/mes*
* Podés cancelar el plan en el momento que lo desees
¡Hola !
El venció tu suscripción de Búsqueda y Galería. Para poder continuar accediendo a los beneficios de tu plan es necesario que realices el pago de tu suscripción.
Tras un año lleno de recortes, la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM) “dejó de temblar”, al menos por el momento, dijo a Búsqueda su presidente, Ángel Urraburu. Para 2018 espera lograr un balance equilibrado y quiere revitalizar la operativa de los corredores, logrando una mayor participación en las licitaciones de instrumentos a corto plazo, así como impulsando el mercado local de bonos.
¡Registrate gratis o inicia sesión!
Accedé a una selección de artículos gratuitos, alertas de noticias y boletines exclusivos de Búsqueda y Galería.
El venció tu suscripción de Búsqueda y Galería. Para poder continuar accediendo a los beneficios de tu plan es necesario que realices el pago de tu suscripción.
“La bolsa va a mostrar un balance rojo (al cierre de 2017), pero mucho más chico, porque se tomaron muchas medidas en julio, que fueron traumáticas. Tuvieron un costo muy fuerte pero se tomaron. Yo vine a eso. Ya otros recortes no es posible hacer y, con las cifras como están ahora, 2018 aparece equilibrado”, señaló.
El volumen operado en el mercado de la BVM el año pasado ascendió a US$ 928 millones, una caída de casi US$ 900 millones respecto a 2016 —cuando había sido récord tras la emisión del fideicomiso de infraestructura de la CAF-Banco de Desarrollo de América Latina— y la más baja por lo menos desde 2012.
Además, hasta 2016 la BVM aún competía para ser incluida como operador primario de Letras de Regulación Monetaria (LRM) que inició el Banco Central (BCU) a fines de 2012. Inicialmente la bolsa había quedado afuera del régimen —creado para incentivar la compraventa de esos títulos a través de un grupo reducido de intermediarios que están obligados a poner ofertas en el mercado— pero en 2015 ganó un recurso administrativo para ser incluida. Sin embargo, la dificultad de la BVM para cumplir con el requerimiento de fijar ofertas vendedoras y compradoras (ya que la institución no es dueña de las LRM sino que pertenecen a sus corredores) la dejó fuera del grupo de operadores primarios, hoy compuesto por cinco bancos privados y el estatal República.
“Queremos volver a participar del mercado de Letras. Es una medida política que pone a la bolsa en el lugar donde tiene que estar. No estamos tratando de alterar lo que el BCU quiere, que es que haya puntas compradoras y vendedoras de forma permanente, simplemente que la bolsa sea eximida. No creo que se vaya a morir nadie por eso”, explicó Urraburu.
“La bolsa le colocó la deuda al BCU desde su fundación, desde 1967 a 2005 cuando no había otro agente. Hay una historia. La bolsa es un operador del mercado financiero muy importante. No corresponde que tenga que pagar una comisión a los bancos para poder comprar Letras”, agregó.
Según un informe que circula entre los directivos de la BVM, en 2017 se volvió a ampliar la brecha entre el mercado secundario y el primario, debido a la no participación de la institución en la operativa con LRM. Así, el 82% del volumen transado correspondió al secundario (donde los corredores negocian entre sí activos bursátiles) y 18% al primario (donde las empresas o el gobierno emiten deuda) cuando el ejercicio anterior había sido 62% y 38% respectivamente. Otra medida que los corredores plantearon al BCU, y que el presidente de la BVM espera concretar este año, es reactivar la emisión de LRM en unidades indexadas (UI) a la inflación a uno y dos años con licitaciones semanales. Actualmente esos papeles se licitan en pesos nominales con un plazo de entre 30 días y un año. La última vez que se emitieron en UI fue en enero de 2015.
“Se trata de asistir al mercado en un bache que tiene. Es un instrumento noble, que había sido aceptado. Los particulares habían incorporado la UI en su portafolio, pero cuando no hubo más papeles a corto plazo se fueron. Y no van a comprar Notas a largo plazo del gobierno central. No van a colocarse en pesos a cinco años, eso es para los agentes institucionales”, opinó Urraburu.
En su agenda para 2018, el corredor también tiene la idea de lograr que el Ministerio de Economía renueve los Bonos del Tesoro que se vencerán entre este año y el próximo. El gobierno ha preferido la emisión de Globales para captar financiamiento externo, pero para el titular de la BVM hay un interés por parte de los inversores particulares en mantener el mercado doméstico de deuda.
Calificación.
Ayer, miércoles 24, la calificadora canadiense DBRS confirmó la perspectiva “estable” para la nota “BBB(bajo)” de la deuda pública uruguaya. En un comunicado, destacó la solidez de la economía del país, que se expandió “más rápido de lo esperado en 2017”. Sin embargo, señaló que existen desafíos fiscales “persistentes”.
Para DBRS, Uruguay tiene “una limitada flexibilidad fiscal” y se necesitan más esfuerzos para poner el nivel de deuda pública “en una clara trayectoria a la baja, así como reconstruir el espacio fiscal”.
También afirmó que la alta dolarización y la baja intermediación financiera complican la tarea de mantener la inflación dentro del rango meta.
