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Por un lado, el Banco República (BROU) sigue teniendo “importantes fortalezas crediticias, específicamente sus considerables activos líquidos y su estructura de financiamiento estable y de bajo costo”. Además, como ente autónomo del Estado, cuenta con el “respaldo total del gobierno”.
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Pero por otro, el deterioro de su cartera de préstamos se aceleró, al tiempo que la morosidad alcanzó 6,2%, el nivel más alto en 10 años y “muy por encima” del promedio del sistema. También se redujo la rentabilidad.
En función de ese análisis, la agencia Moody’s mantuvo las calificaciones para los depósitos del BROU en escala global (“Baa2”) y nacional en y (“Aaa.uy”), pero bajó la “evaluación de crédito base” (BCA, por su sigla en inglés) de “Baa2” a “Baa3”, el último peldaño dentro del rango de activos sin riesgo o investment grade. Así lo notificó este martes 30 de mayo.
El BCA son opiniones sobre la solidez financiera intrínseca o independiente de los bancos u otras instituciones sujetas a apoyo gubernamental extraordinario. Por tanto, dichas evaluaciones excluyen la probabilidad de un apoyo gubernamental excepcional en el caso de que se requiera un rescate. En el caso del BROU, la rebaja de su BCA obedeció al “deterioro de la calidad de sus activos, rentabilidad e indicadores de capitalización en los últimos tres años, el cual Moody’s prevé que se prolongará en el tiempo”.
Para la agencia, si bien el banco continúa teniendo adecuadas reservas frente a pérdidas por incobrabilidad, su ratio de cobertura cayó “marcadamente” —desde 382% en diciembre de 2013 a 136,6% de los préstamos en mora en marzo de 2017. Sin embargo, acotó, el BROU conserva un portafolio de garantías para mitigar riesgos de crédito.
Moody’s observó que la calidad de activos podría mejorar “moderadamente” en la medida en que el República mantiene su foco en el otorgamiento de préstamos al consumo así como a pequeñas y medianas empresas, que “ayudarán a reducir su exposición a deudores individuales”. No obstante, es posible que en el transcurso del año el banco reporte “altos ratios de préstamos en mora”, dada la “sostenida debilidad de la economía”, entre otros factores.
Al mismo tiempo, la rentabilidad del BROU bajó, ya que su ingreso neto cayó desde más de 2% a menos de 0,3% de los activos tangibles, según las mediciones de Moody’s. Para la agencia, es probable que la rentabilidad comience a recuperarse en la medida en que el crecimiento de préstamos se acelere, aunque ve poco probable que en el futuro cercano retome los niveles de 2013.
Paralelamente, la capitalización del BROU disminuyó en los últimos años y sigue siendo “moderada”, conforme con las mediciones de Moody’s.
A pesar de estos “desafíos”, el banco estatal continúa teniendo “importantes fortalezas crediticias, específicamente sus considerables activos líquidos y su estructura de financiamiento estable y de bajo costo”, puntualizó la calificadora. Y recordó que el BROU es, por amplio margen, la mayor entidad bancaria del país, y su extensa red física y la garantía que recibe del gobierno le proporcionan acceso superior a depósitos —sobre todo en pesos— a bajo costo.
