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    Operadores primarios

    Buscando “dinamizar la negociación” de títulos de deuda pública, el Banco Central (BCU) aprobó una reglamentación que crea una nueva figura en el mercado: los operadores primarios.

    Hoy, cualquiera puede presentarse a una licitación de Letras de Tesorería, y no muchos suelen negociarlas posteriormente. En la jerga técnica, el mercado donde se emiten se denomina “primario”, y luego se continúan negociando en el llamado “secundario”.

    Con esta nueva normativa, aprobada ayer miércoles, se determinará a un grupo de hasta siete bancos como operadores primarios, que tendrán el derecho exclusivo de adquirir los papeles emitidos por el BCU en el mercado primario, para luego negociarlos en el secundario, volviéndose una especie de operadores mayoristas. En ese intercambio podría generarse una ganancia. Es lo que en otros países se denomina market makers

    Para acceder a esta categoría, los bancos serán puntuados mensualmente según la cantidad de operaciones que hagan en el mercado y tendrán la obligación de mantener ofertas de compra y venta de todos los instrumentos por más del 50% del tiempo de la rueda. De esta manera se incentiva una mayor operativa y se crea una curva de referencia más sólida.

    Entre diciembre y mayo próximos se implementará un “período piloto”, que incluye a todos los bancos que cumplan con unos requisitos mínimos. Por el momento el sistema se aplicará sólo para emisiones del BCU, aunque fuentes financieras comentaron a Búsqueda que en el futuro podrían incluirse las del Ministerio de Economía.