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El primer informe elaborado por el grupo financiero canadiense Scotiabank sobre Uruguay describe una visión en general positiva —con la inflación cerca de los dos dígitos y ciertas “rigideces estructurales” como desafíos— y desliza algunos pronósticos relacionados con el año electoral y lo que traerá.
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Ese grupo está presente en la plaza uruguaya como accionista del Nuevo Banco Comercial y la financiera Pronto! Pablo Bréard, su economista jefe para América Latina, estuvo hace pocas semanas en Montevideo y se entrevistó con empresarios, analistas y jerarcas del área económica para conformar un estado de situación acerca de Uruguay que se plasmó en un informe fechado en diciembre, al que accedió Búsqueda.
Allí se destaca la solidez institucional del país y se augura que ello se mantendrá durante el resto de la década. “Sin embargo, el ciclo electoral influirá en la política y el contexto político en los próximos 12 meses”, añade Scotiabank.
Recuerda que las encuestas de intención de voto colocan al Frente Amplio como favorito para las elecciones de 2014.
“Existe un amplio consenso entre los observadores locales y analistas políticos” que el marco para los negocios se mantendrá después de la votación, señala. No obstante, el grupo canadiense opina que el “activismo sindical seguirá siendo fuerte en los próximos años, lo que supone a veces una fuente de posible fricción entre el gobierno y los sindicatos”.
En otro pasaje del informe vuelve a aludir al asunto sindical. “Uno de los principales factores que afectan el clima de negocios es el poder primordial de los sindicatos en el proceso de negociación colectiva. Esto actúa como un impedimento estructural para reducir el costo de hacer negocios en un entorno (...) caracterizado por la baja tasa de desempleo, alta inflación y un cambio real sobrevaluado”.
La indexación salarial “actúa como un disuasivo para las decisiones de inversión en torno a la mano de obra”, remarca.
Scotiabank observa que existe un “amplio consenso dentro del sector público y privado de la necesidad de un liderazgo para la implementación de acciones correctivas” que propendan a un aumento de la productividad. Pero el grupo es escéptico en ese plano y sostiene que bajo la actual administración no habrá “ningún cambio material”, por lo que los ajustes probablemente formarán parte de la agenda de reformas estructurales del próximo gobierno a partir de 2015”.
“Consolidación” fiscal.
Sobre la economía en concreto, el grupo canadiense estima que crecerá en torno a 3%-3,5% en los próximos años.
Refiere además a la mejora del perfil de la deuda y a una “situación fiscal manejable”, si bien estima que la “nueva administración en algún momento” deberá realizar esfuerzos de “consolidación” en esta área. “En resumen —dice Scotiabank—, Uruguay está estructuralmente bien posicionado para profundizar el proceso de desarrollo socio-económico y atraer los flujos de inversión extranjera directa a gran escala sobre los próximos cinco años, mediante la ejecución de una estrategia de control de la inflación, la liberalización del sector financiero, la diversificación del comercio mundial y la modernización del mercado de trabajo”.
