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Las vicisitudes por las que atraviesa el clima en Estados Unidos (EE.UU.) están incrementando la volatilidad implícita sobre los precios de los granos en el mercado de Chicago. Y si bien ello resulta natural en esta época del año, cuando los cultivos de maíz y de soja comienzan a ingresar en su período fenológico más crítico, particularmente este año pareciera que los gradientes de variación resultan un poco más potentes que lo habitual.
Evidentemente, la impiadosa sequía con la que se inició la temporada, que generara una caída muy importante en la condición de los cultivos en el país del norte, se contrapone con las “tiempistas” lluvias de las últimas dos semanas. De ahí las fuertes variaciones de las cotizaciones.
Pero no todo pasa por EE.UU. La realidad de hoy también hay que interpretarla desde lo que ocurre productivamente por estos lares.
Sudamérica representa en la actualidad casi el 50% del comercio mundial de maíz y más del 65% del de soja. Es por esta razón que más allá de que el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) pueda reducir en algo sus estimaciones sobre los rendimientos estadounidenses de los cultivos de verano en el reporte mensual de julio, y por ende disminuir las estimaciones de producción, debe quedar claro que la proyección mundial continuará con niveles de cosecha récord. Porque para Sudamérica la estimación no va a cambiar en estos momentos del año, cuando todavía ni siquiera comenzaron a sembrarse los cultivos de verano. Recién a partir de agosto en Brasil se iniciarán las tareas de implantación de la oleaginosa, en la zona de los cerrados, en la región centro de ese país.
Por otro lado, también hay que tener presente cómo se irán moviendo las cotizaciones de cara a las próximas siembras en Sudamérica. En este sentido, los últimos datos sobre área y stocks trimestrales en EE.UU. redujeron en 1,6 millones de hectáreas la superficie de soja, al tiempo que incrementaron en 850.000 hectáreas las del forrajero. Esto amplió notablemente las diferencias de precios entre ambos cultivos.
Previo al reporte del USDA, la relación de valores entre la soja y el maíz y para las posiciones de cosecha (noviembre y diciembre, respectivamente) se ubicaba en 2:1. Luego de conocidas las cifras y durante los días subsiguientes, la relación llegó a estar cercana a los 2,6:1, un registro histórico para esta fecha del año.
Lo comentado en el párrafo anterior podría generar diferentes decisiones de siembras en Brasil, Argentina, Paraguay, Uruguay y Bolivia si los ratios que observamos en Chicago se trasladaran a escala regional, situación que todavía no ha ocurrido.
En el hemisferio norte ya no puede modificarse nada, pero en estas latitudes todo es materia de análisis permanente. Por tal motivo, resulta indispensable aprovechar las oportunidades que el mercado nos puede llegar a brindar, ya que este puede ser un mercado con dos momentos diferentes. El primero en EE.UU. —con todo lo comentado previamente— y el otro, quizá muy distinto, con la posibilidad de una mayor área de soja en Sudamérica. Por supuesto que “su majestad el clima” también dirá la última palabra en esta región del globo, pero hasta ese entonces pareciera indispensable estar atentos.
