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La gradual reversión de la política monetaria expansiva en Estados Unidos (EE.UU.), así como algunas preocupaciones sobre indicadores macroeconómicos locales impactaron en el valor de los Bonos Globales uruguayos en dólares en 2018. Todos se desvalorizaron, en un rango de 6% (para el título que vence en 2022) y 13% (el que amortiza en 2045). Lo mismo sucedió con los títulos nominados en pesos: –7% los que son en unidades indexadas a la inflación y –8,5% aquellos en pesos nominales, en promedio, según los índices de Búsqueda.
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El “riesgo país” de Uruguay —el diferencial de rendimiento que exigen los inversores frente a la opción de comprar un bono estadounidense— terminó el 2018 en 187 puntos básicos (1,87%), según el índice de República AFAP. Subió 63 puntos (50,8%) respecto al cierre del año anterior.
Los Globales son emitidos por el gobierno bajo legislaciones internacionales, aunque se negocian tanto en los mercados del exterior como en las bolsas de Montevideo y la Electrónica. Pero no son el instrumento más operado; el volumen total de transacciones en esos mercados cayó 17% el año pasado. De los US$ 11.826 millones transados, la mayor parte fueron Letras de Regulación Monetaria (US$ 10.460 millones) seguidos por bonos (US$ 620 millones) y Notas del Tesoro (US$ 285 millones), analizó Búsqueda a partir de las estadísticas de las propias bolsas. La operativa con acciones de empresas bajó casi 50% y sumó apenas US$ 5 millones en 2018.
En las principales bolsas del exterior lo que más se negocian son acciones, activos cuya rentabilidad es variable. El 2018 terminó con inestabilidad en los mayores mercados del mundo, en parte por las dificultades políticas en Estados Unidos (EE.UU.) para aprobar un nuevo presupuesto. A pesar de ganancias en las últimas sesiones del año, el índice Dow Jones de la Bolsa de Nueva York perdió 6% durante 2018.
Para hoy, jueves 3, está prevista una reunión entre líderes republicanos y demócratas, que intentan llegar a un acuerdo que ponga fin al cierre temporal del gobierno federal de Estados Unidos (EE.UU.) iniciado el 22 de diciembre. La medida afectó a unos 400.000 funcionarios que debieron tomar licencia, mientras que un número similar se vio forzado a seguir trabajando sin paga.
La volatilidad bursátil afectó también a las principales bolsas europeas: la alemana cerró el 2018 con una baja de 18% en su índice líder. Y el mercado británico cayó 12%, afectado por las negociaciones para la salida del Reino Unido de la Unión Europea.
En Sudamérica, el índice de referencia de la Bolsa de Buenos Aires bajó 2,5% en 2018, mientras que el Bovespa de San Pablo aumentó 12% respecto a fines del año anterior.