En Búsqueda y Galería nos estamos renovando. Para mejorar tu experiencia te pedimos que actualices tus datos. Una vez que completes los datos, tu plan tendrá un precio promocional:
* Podés cancelar el plan en el momento que lo desees
¡Hola !
En Búsqueda y Galería nos estamos renovando. Para mejorar tu experiencia te pedimos que actualices tus datos. Una vez que completes los datos, por los próximos tres meses tu plan tendrá un precio promocional:
* A partir del cuarto mes por al mes. Podés cancelar el plan en el momento que lo desees
+
Tu aporte contribuye a la Búsqueda de la verdad
Suscribite ahora y obtené acceso ilimitado a los contenidos de Búsqueda y Galería.
Suscribite a Búsqueda
DESDE
UYU
299
/mes*
* Podés cancelar el plan en el momento que lo desees
¡Hola !
El venció tu suscripción de Búsqueda y Galería. Para poder continuar accediendo a los beneficios de tu plan es necesario que realices el pago de tu suscripción.
Los números fiscales de Uruguay están siendo observados con atención por las agencias calificadoras de riesgo, cuyo trabajo consiste en evaluar las deudas soberanas de los gobiernos juzgando la voluntad de pago y también su capacidad financiera para hacerlo.
¡Registrate gratis o inicia sesión!
Accedé a una selección de artículos gratuitos, alertas de noticias y boletines exclusivos de Búsqueda y Galería.
El venció tu suscripción de Búsqueda y Galería. Para poder continuar accediendo a los beneficios de tu plan es necesario que realices el pago de tu suscripción.
El último dato, difundido ayer miércoles por el Ministerio de Economía y Finanzas, mostró una reducción del déficit en las cuentas públicas a U$S 1.876 millones en los 12 meses cerrados en abril, lo que equivale a 3,4% del Producto Bruto Interno (PBI); en el año a marzo el desequilibrio había sido de 3,9%, en parte por el adelanto de pagos efectuado en dicho mes por el Banco de Previsión Social, indicó la Secretaría de Estado en un comunicado.
Antes de conocer esa información, dos calificadoras habían ratificado las notas a la deuda del país en categorías que indican a los inversores que el riesgo de comprar sus bonos es muy bajo.
Como parte de los trámites necesarios para realizar una emisión de bonos, el gobierno uruguayo presentó documentación ante la comisión de valores estadounidense en la que incluyó, entre otros datos, una estimación de déficit fiscal de 3,3% para todo 2017 y un crecimiento de la economía de 2%, informó “El País” este sábado 27 de mayo.
“Tenemos que trabajar sobre esas cifras porque están tomadas de la Rendición de Cuentas del año pasado, sobre todo la de déficit fiscal, que es 3,3%. En la medida en que no tenemos una definición para la Rendición de Cuentas, se publicó la que ya había dado el Ministerio”, aclaró a Búsqueda el titular de Economía, Danilo Astori.
“Esta es una información pública que obedece a un protocolo que hay que seguir cuando se está preparando una emisión internacional, como lo está haciendo Uruguay ahora. Se dio la coincidencia temporal entre una operación financiera de emisión con una instancia presupuestal. Esto puede llevar a tener que usar metas que después son revisadas. Lo fundamental de nuestra concepción económica lo vamos a mantener para no cambiarles las reglas de juego a los inversores”, recalcó.
El jerarca destacó que dicha colocación de bonos es “muy importante para Uruguay porque es la primera vez que el país va a hacer una emisión internacional en moneda nacional nominal. La estamos preparando con mucha rigurosidad y tenemos esperanza de que esta sea una nueva demostración de solidez financiera de Uruguay”. La operación genera expectativa entre los operadores del mercado local (ver página 29).
El “desafío fiscal”.
Se espera que la emisión se lance a la brevedad, aprovechando el buen ambiente en el mercado que generó la ratificación de la calificación de riesgo de la deuda pública dentro del grado de inversión no especulativa —investment grade— por parte de dos agencias (ver página 29). En el caso de Standard & Poor’s (S&P), la perspectiva que acompaña la nota mejoró de “negativa” a “estable”.
“Esto sigue diferenciando a Uruguay en la región”, valoró Astori.
Para la calificadora canadiense DBRS, “el desafío clave que enfrenta el perfil de crédito soberano es el déficit fiscal”, señaló este viernes 26 de mayo, al confirmar las notas “BBB–” a la deuda uruguaya en todas las monedas. Mantuvo la perspectiva “estable”.
Esas notas reflejan las “instituciones públicas fuertes”, una administración “conservadora” de la deuda, un amplio acceso al financiamiento —incluso en caso de “turbulencias del mercado— y “amplios amortiguadores externos”, explicó en un comunicado. Además, con un electorado “centrista, el sistema de partidos facilita la política moderada” y pragmática, donde los “pilares básicos” de la gestión macroeconómica “gozan de amplio apoyo en todo el espectro político”. Pero a todo ello hacen contrapeso una posición fiscal que deja poco margen, niveles de inflación por encima de los deseados por las autoridades y la exposición frente a potenciales riesgos de la economía internacional, agregó la agencia.
Sobre la situación fiscal, DBRS señaló que pasó de 0,9% del PBI en 2011 a 3,9% en 2016, sobre todo por el aumento del gasto corriente. “En respuesta, la administración de Vázquez está implementando un plan de consolidación gradual para reducir el déficit a 2,5% para 2019. Los aumentos de impuestos y recortes de gastos, que totalizan 0,9% del PBI, fueron incorporados al presupuesto de 2017 y la recuperación cíclica brindará más apoyo. Sin embargo, la estrategia enfrenta varios desafíos”, apuntó la agencia. De hecho, para DBRS, “es probable que se necesiten medidas adicionales de reducción del déficit incluso después de 2019 para situar la dinámica pública en una firme trayectoria descendente y reconstruir el espacio fiscal”.
Bajo el escenario base que maneja esa calificadora, la relación entre la deuda y el PBI aumentará gradualmente hasta 2019 y luego se estabilizará. No obstante, ante eventuales shocks fiscales y de crecimiento la trayectoria de dichos coeficientes seguirá aumentando hasta 2021, estima DBRS. “Esto pone de manifiesto la importancia del ajuste fiscal para situar las finanzas públicas en una posición más sostenible”, afirmó.
En tanto, S&P informó este martes 30 que mantuvo en “BBB” las calificaciones de la deuda a largo plazo del país, tanto en divisas como en pesos, y mejoró a “estable” sus perspectivas.
Destacó que espera un “fortalecimiento gradual” de la economía uruguaya que permitirá mejorar los ingresos tributarios. Destacó la “flexibilidad de las políticas fiscal y monetaria”, además de la “capacidad” del país para “absorber deuda”.
S&P espera que la próxima Rendición de Cuentas “continúe aplicando restricciones presupuestales dado el entorno macroeconómico aún incierto”, y que el déficit fiscal converja hacia 2,5% del PBI para 2020, como prevé el gobierno.
