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Mientras el gobierno espera que la economía crezca por encima de sus estimaciones, el sector financiero busca entre los balances empresariales algún número con el que replicar ese optimismo. Pero al igual que el año pasado, la tendencia por ahora es proyectar ventas e ingresos con cautela. En ese marco, algunos ejecutivos bancarios sostienen que renegociar los términos de los créditos se ha vuelto un asunto “cotidiano”.
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“Hay un deterioro de la rentabilidad empresarial porque con niveles de actividad similares, las dinámicas de costos medidas en dólares son mayores a los ingresos” entre 10% y 12% según el sector, dijo el director de Banca Comercial de Santander, Esteban Gherardi. “Entre los empresarios hay preocupación por la competitividad”, añadió el ejecutivo.
El stock de préstamos corporativos y a personas ascendía al equivalente a US$ 8.569 millones al cierre de agosto, 2% menos que un año atrás, según el Banco Central (BCU). En ese número, lo que más “mueve la aguja” es la deuda que toman las empresas, señalan los gerentes.
“La dinámicas están superplanchadas, incluso desde hace tres o cuatro años. Las reestructuraciones son recurrentes. No es algo generalizado pero ya no son excepciones. Cada vez es un tema que tenemos que mirar más, junto con otros bancos, para adecuar las obligaciones de las empresas y que vayan en línea con la realidad”, comentó Gherardi.
“El sector agropecuario, el gran dinamizador de la economía poscrisis financiera, recibió un fuerte impacto con la baja de los precios de los commodities y eso marcó a toda la cadena productiva”, opinó la directora comercial de BBVA, Rosario del Corral.
“Aunque con excepciones, los balances de las empresas reflejan una situación más deteriorada. No observamos una expansión general del crédito como consecuencia de la mejor evolución de la economía. Los incrementos más importantes estuvieron marcados por operaciones puntuales”, agregó.
“Los balances todavía reflejan mayoritariamente la situación de 2016 y a nivel general no hay una evolución favorable. Hay un menor ritmo de financiación de inversiones en comparación con años anteriores”, apuntó Valentín Martínez, de Itaú.
Ese banco observa una “reducción importante” en los niveles de crédito corporativo y la recuperación que espera en los próximos meses se explica solo por la zafralidad del verano.
Sectores.
La situación varía por sectores de actividad.
En Santander notan que las empresas vinculadas al turismo se beneficiaron de un mejor contexto regional y las importadoras de automóviles por un dólar no tan fuerte, por lo que sus ventas “están bien”. Pero en otros rubros, como el vinculado al trigo, el arroz o la carne, los números vienen “mal”.
“En el agro la ecuación está muy justa y la rentabilidad viene muy limada. La cosecha de soja fue relativamente buena, pero está explicada porque se alinearon los astros para dar un buen clima. Hubo rindes y volúmenes pero no precios”, explicó Gherardi.
“El agro en general y el sector lácteo han tenido una coincidencia de problemas de precios y climáticos”, dijo Jorge Polgar, presidente del estatal Banco República.
Según afirmó, para algunos rubros del agro “ya pasó lo peor y puede haber más un tema de rentabilidad general que puede generar cierta presión financiera”.
“Los balances del agro están equilibrados, aunque no es que salen volando en positivo. El año pasado (el crédito) venía mal y este año no tanto. Tampoco es para tirar manteca al techo; tenemos una visión más positiva pero sin ser optimistas a ultranza”, dijo el gerente general de Scotiabank, Diego Masola.
Para el ejecutivo, las firmas que están mal “son las mismas del año pasado”. El problema está en la competitividad y un “dólar planchado”, dijo.
“El crédito corporativo y comercial sigue planchado por falta de inversiones y competitividad. El crecimiento es cero o de medio punto porcentual negativo. Los créditos los tomás para invertir apostando al futuro o para financiar capital de trabajo. Y no veo inversiones de largo plazo importantes salvo (la planta de celulosa de) UPM. El gobierno empezó con los proyectos de participación público-privado y eso va a generar algo de movimiento en las constructoras. Pero el año que viene vamos a depender mucho de lo que pase con la obra pública y el dólar”, estimó.
Masola consideró que el sector “despegado” es el vinculado a las telecomunicaciones, pero allí “el drama” es la poca generación de trabajo. Por otro lado, evaluó que el crédito hipotecario “sigue subiendo” aunque faltan inversiones “importantes” a largo plazo. El resto de la economía “va a seguir creciendo un poquito, con mucho cuidado”, vaticinó.
