La deuda uruguaya atrae a inversores pese a incertidumbre externa

El gobierno convalidó para esos títulos una tasa de retorno de 5,19% anual, algo menor a la que había aceptado en la subasta del mes pasado (5,24%), informó el Ministerio.

“La curva (de los bonos) ha estado demandada, con lo que los precios tendieron al alza. En UI se mantuvieron” sus valores, comentó un agente del mercado.

“Los precios de los commodities han tenido un buen desempeño en estos meses y eso es positivo para que los flujos de fondos vuelvan a Latinoamérica. Pero (la deuda de) Uruguay sigue rindiendo poco. Hoy navegamos en un mundo de tasas bajas y hay que conformarse con rendimientos bajos; no hay que exigir tasas mayores porque conllevan una cuota de riesgo”, opinó Diego Rodríguez, del escritorio bursátil Gastón Bengochea.

Pero la atención en los últimos días, también de los corredores locales, estuvo puesta en buena medida en el trámite para investigar a la presidenta brasileña Dilma Rousseff. Brasil ha sido “la estrella del mercado”, comentó Rodríguez.

El lunes 9, cuando el presidente interino del Congreso, Waldir Maranhão, anunció la suspensión del proceso de impeachment, el índice líder de la Bolsa de Valores de San Pablo bajó 1,4% y el dólar aumentó de precio. Al día siguiente, cuando el legislador deshizo su postura, el Bovespa subió poco más de 4%.

En las principales plazas accionarias del mundo hubo alzas y bajas de precios en los últimos días, mientras se conocían nuevos datos —no tan buenos— sobre la economía de Estados Unidos y —algo mejores— de China.

En abril se crearon 160.000 puestos privados no agrícolas en la economía estadounidense, una cifra por debajo de la expectativa de los analistas. El viernes 6, si bien primero los accionistas reaccionaron de forma pesimista (lo que hizo bajar el índice Dow Jones de la Bolsa neoyorquina), luego hubo algo de optimismo. Esa cifra, señalan algunos operadores, llevaría a retardar la suba de tasas de interés de la Reserva Federal, que actualmente están entre 0,25% y 0,50%.

De China se supo que las exportaciones aumentaron 4,1% en abril, respecto a un año atrás. Fue el segundo registro en alza, luego de varios meses de retroceso que hacían pensar en un debilitamiento más brusco de la economía del país.

Privados.

Del mercado local de títulos privados —en el que se llevan realizadas tres operaciones por unos U$S 23.000 en total— surgieron algunas novedades.

La Fábrica Nacional de Papel SA (Fanapel) convocó ayer miércoles 11 en un comunicado a los tenedores de obligaciones negociables a una asamblea para el próximo martes 31. Allí planteará una recompra de los papeles —por U$S 11 millones— emitidos a fines de 2014 y a 10 años de plazo. Los títulos, que pagan una tasa de Libor a seis meses más 3% anual, hoy cotizan en el entorno de 92% y son los únicos que Fanapel mantiene en el mercado.

En abril la papelera había avisado a la Bolsa de Valores de Montevideo sobre la venta de 7.272 hectáreas de su propiedad junto con los bosques allí plantados. Fuentes financieras consultadas estimaron que la operación “dio caja” suficiente a Fanapel como para ahora salir a cancelar la deuda con los obligacionistas.

Para que su propuesta sea aprobada debe lograr el apoyo de la mayoría de los acreedores y “asegurar al inversor condiciones financieras al menos equivalentes” al prospecto de emisión, según el comunicado de prensa.

Por otra parte, para este mes se espera que salgan al mercado los fideicomisos financieros de la Intendencia de Florida y la Asociación Española, recientemente aprobados por el Banco Central, dijeron agentes financieros. La oferta será por hasta 168 millones y 200 millones de UI, respectivamente. Son títulos pensados para inversores institucionales, como las AFAP. Según las fuentes, esos papeles “no tendrán problema” en ser colocados.