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Moody’s, la agencia que evalúa el riesgo crediticio de varios de los mayores bancos locales, mantiene una visión relativamente optimista para el sector. Ratificó la perspectiva “estable” que acompaña a las calificaciones a las instituciones financieras uruguayas, en el entendido de que la economía del país está “en vías de recuperación”, lo que beneficiará la calidad de la cartera de créditos y la rentabilidad bancaria en 2021 y 2022.
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Al día siguiente el Banco Central (BCU) difundió datos al cierre del primer trimestre del año que, analizados por Búsqueda, muestran un panorama del negocio bancario relativamente positivo: siguieron aumentando los depósitos del público, y si bien se redujo el volumen de los créditos, la morosidad continuó estabilizada en niveles bajos para el momento problemático que atravesó la economía a raíz de la epidemia de Covid-19. Salvo la filial del estatal venezolano Bandes, que perdió, y Scotiabank y Nación Argentina, que dieron resultados equilibrados calculados en dólares, los demás ganaron, pero menos que en enero-marzo de 2020.
Moody’s califica en la plaza bancaria uruguaya a los estatales República —BROU— e Hipotecario, además de los privados Santander, Itaú y Citibank (que representan arriba de 75% del total de depósitos y créditos).
“La inflación y el desempleo se han mantenido elevados”, aunque por otro lado “efectivas medidas de salud mantuvieron a Uruguay relativamente protegido de las altas tasas de infección reportadas en los países vecinos”, comenta la calificadora en un informe difundido el jueves 15. En ese contexto, la “sólida cobertura de reservas y la capitalización de los bancos proporcionarán un colchón adicional” contra posibles pérdidas por incobrabilidad en 2021, augura.
Si bien varios sectores de la economía estuvieron cerrados o con muy baja actividad durante algún tiempo, una “rápida respuesta regulatoria ayudó a contener el deterioro de la calidad de los activos en 2020”, señala Moody’s, refiriéndose a la autorización que dio el BCU para refinanciar vencimientos sin tener que recalificar a los deudores.
Los datos a marzo muestran niveles de morosidad —calculada como los créditos vencidos respecto de la cartera total— de 1,74% en el promedio de las entidades privadas, con un máximo de 16% en la filial del Nación Argentina. En los bancos públicos uruguayos promedió 4,24%, pero con el BROU muy por encima (4,97%) del Hipotecario (1,83%). Estos guarismos son muy similares a los de fines del año pasado, y también a los anteriores a la emergencia sanitaria decretada en marzo del 2020.
Según la agencia, la liquidez continuará siendo “amplia en el sistema, lo que seguirá reflejando reducciones en los requisitos de reserva, mientras que los depósitos básicos denominados en dólares seguirán siendo la fuente de financiación clave”.
A fin de marzo habían depositados en los bancos en Uruguay US$ 34.143 millones, sumando tanto los nominados en esa moneda como en pesos. El crecimiento fue de casi US$ 1.750 millones respecto a diciembre (5,3%).
Mientras, el stock de préstamos concedidos al término del primer trimestre era mucho menor, de US$ 14.621 millones; se redujo en US$ 242 millones (-1,6%).
En enero-marzo los bancos ganaron, en conjunto, US$ 221 millones, prácticamente la mitad de las utilidades del mismo lapso del año pasado (US$ 436 millones).
Recuperación
El negocio de los bancos está estrechamente ligado a la actividad económica, en su rol de intermediación entre dinero de los depositantes y tomadores de préstamos, ya sean familias para financiar sus consumos como empresas.
Moody’s entiende que la recuperación de la economía uruguaya “está en marcha, impulsada por la inversión privada”. Prevé que el Producto Bruto Interno crezca 3,0% en 2021 y 2,5% en 2022. “Una mayor confianza del consumidor y un repunte de la actividad empresarial respaldarán una mayor demanda de crédito en los próximos 12 a 18 meses, particularmente de los hogares”.
Una contención del Covid-19 “preparará el escenario” para que el BCU aumente gradualmente la tasa de interés de referencia hacia fines de 2021 para combatir la inflación persistentemente alta del país”. Y, con ese panorama, las ganancias bancarias se verán favorecidas por una política monetaria más estricta, vaticina. “Anticipamos una más robusta originación de operaciones crediticias en 2021, a medida que se fortalece la actividad empresarial. Sin embargo, también esperamos que los préstamos crezcan más lentamente que antes de la pandemia”. Incluso la morosidad podría elevarse debido al alto desempleo y a un marco regulatorio que requiere que los bancos mantengan los préstamos problemáticos en sus balances durante al menos dos años antes de cancelarlos, señala la calificadora.
La expectativa de algunos ejecutivos bancarios es coincidente con la de Moody’s en cuanto al rebote económico. “Uruguay tiene la capacidad de retomar la actividad más fuerte y rápido. Por tanto, esperamos una retomada del crecimiento más fuerte para el segundo semestre, y con perspectivas positivas para 2022”, dijo a Búsqueda el nuevo gerente general de Itaú Uruguay, el brasileño André Gailey.
