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Como un gesto que marca la importancia que le asigna su gobierno, Tabaré Vázquez planea viajar a Brasil el mes próximo para reunirse con su par, Dilma Rousseff. Ese país es el principal socio comercial de Uruguay, aunque los negocios de exportación vienen en caída, como la competitividad bilateral.
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De hecho, el encarecimiento en dólares que mostró Uruguay respecto a Brasil —de más de 7%— hizo bajar en marzo un 1,1% el índice de tipo de cambio real (ITCR) global respecto al mes previo, calculó Búsqueda utilizando idéntica metodología a la que emplea el Banco Central para su medición
La pérdida de competitividad con Brasil en marzo obedeció a que el dólar en el mercado brasileño se apreció más que en Uruguay (mientras que la inflación en ambos países mostró una evolución relativamente similar).
“Creemos que hoy Brasil está en una situación muy peculiar en el terreno cambiario, condimentada, de alguna manera, con el proceso de caída del Producto (Bruto Interno) que tendrá este año y, probablemente, también el próximo, además de las circunstancias políticas particulares”, analizó a mediados de marzo en una comparecencia ante el Parlamento el economista Mario Bergara, quien el martes 21 asumió como presidente del Banco Central.
El ITCR es aceptado como una medición válida de la competitividad de precios a corto plazo. Combinando para su cálculo el tipo de cambio y la inflación interna de los principales socios comerciales del Uruguay, muestra si los productos uruguayos se abarataron o se encarecieron en dólares frente a los de las otras economías. Arroja, sin embargo, una visión acotada acerca de la competitividad del país, ya que sobre esta inciden otras variables —especialmente a largo plazo—, como la accesibilidad a los mercados o facilidades logísticas, por ejemplo.
El ITCR registró en marzo un descenso de 1,1%, el sexto mes consecutivo con esta tendencia. Fue por la baja en el índice regional (–2,6%), ya que el extrarregional mostró un aumento de 0,9% básicamente por la mejora con Estados Unidos y China.
Con los vecinos la evolución fue dispar, ya que si bien aumentó con Argentina (2,4%), frente a Brasil hubo una caída de 7,2%.
Las exportaciones de mercaderías uruguayas a Brasil —principalmente leche y nata, plásticos y malta— sumaron U$S 311 millones en el primer trimestre, lo que ubicó ese destino como el más relevante, según datos del Instituto Uruguay XXI. En el mismo lapso de 2014 habían sido cerca de U$S 100 millones más, lo que representa una caída de 17%.
“Es cierto que Brasil es un mercado un poco particular. Hay un tramo de las exportaciones a Brasil que son commodities y pueden ser reorientadas hacia otros mercados, y hay otro tramo con el que no sucede lo mismo, pero en general, lo que no puede ser reorientado hacia otros mercados tienden a ser rubros de escaso valor agregado en el Uruguay. Por lo tanto, si bien puede visualizarse algún impacto en las exportaciones, es bastante menor en términos del Producto. De todas maneras, es parte de un contexto que hay que mirar con atención (...)”, analizó Bergara en esa visita al Parlamento junto a otros miembros del equipo económico de gobierno.
Allí el ministro Danilo Astori y su principal asesor, Andrés Masoller, se refirieron con preocupación a los problemas que atraviesa Brasil. Hay “riesgos enormes” por la situación de ese país y otros factores externos, según la versión taquigráfica que recogió Búsqueda (Nº 1.810).
Bergara se refirió a la necesidad de contemplar varios objetivos al manejar la política económica.
“Una de las cosas que dañan la competitividad de forma sustancial es la inflación. Por lo tanto, combatir la inflación también implica beneficiar la competitividad. A nivel instrumental pueden darse conflictos de objetivos. Ahí sí dependerá de la sabiduría, y la belleza del desafío será, como decimos habitualmente, cómo hacer que giren todos los platitos chinos, cómo lograr el equilibrio entre objetivos. Hay que ubicar cuánto impacta efectivamente una cosa sobre la otra. Nosotros creemos que en los movimientos del tipo de cambio ya hace un buen rato que importa mucho más lo que pasa con el dólar a nivel global, en este marco de mercado con flexibilidad cambiaria, que las tasas de interés de la política monetaria sobre el mercado”, reflexionó el jerarca bancocentralista.
Con la evolución mostrada en marzo, el ITCR acumuló una baja de 3,3% en lo que va del año y se ubica 1,2% por debajo de un año atrás.
