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    Tasa de inversión en su menor nivel desde 2005

    El monto de la inversión productiva respecto al Producto Bruto Interno (PBI) volvió a bajar en 2017, con lo que completó un quinquenio ininterrumpido cayendo.

    La formación bruta de capital fijo (FBKF) —la medida de la inversión en el sistema de Cuentas Nacionales— rondó los US$ 10.000 millones, 16,7% de la producción total de bienes y servicios en 2017. Dicha tasa (inversión en relación con el PBI) había alcanzado un máximo histórico de 22% en 2012, pero desde entonces bajó año tras año.

    En 2005 la tasa de inversión había sido muy similar a la de 2017, pero en el marco de una tendencia que iba en ascenso. Previo a la fase actual de crecimiento económico, que lleva ya 15 años, los niveles de inversión en relación con el PBI a los que estaba acostumbrado Uruguay oscilaban entre 10% y 12%.

    La tasa de inversión pública mantuvo una relativa estabilidad en los últimos cinco años, en torno a 3,8% del PBI. En cambio, la privada bajó de 18% a 13%.

    Si se extiende el análisis hasta 2003, cuando se inició el ciclo de expansión económica, los mayores niveles de FBKF del sector público se dieron entre 2007 y 2010 (de 4,2% a 5% del PBI). Inversiones como la de Botnia, al construir una fábrica de pasta de celulosa en Fray Bentos (luego adquirida por UPM), la de Montes del Plata, así como los parques eólicos, apuntalaron la inversión privada por esos años.