Temporada de reportes de resultados en Wall Street: ¿qué se espera y qué está sucediendo?

GBU

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Los analistas de mercado se encuentran expectantes al avance de esta temporada de reportes corporativos en particular, considerando los temores por la recesión y la incertidumbre de su desarrollo.

En el plano empresarial, se espera que no se viva una recesión dura, sino que experimentemos una desaceleración del crecimiento económico. El Banco Mundial recortó las proyecciones de crecimiento de la economía global para 2023, esperando una expansión de 1,7%. Para el cuarto trimetre de 2022, los analistas esperan una tasa de crecimiento de ganancias de -4,1% medida año a año. Si efectivamente esto se cumpliera, se marcará por primera vez una tasa de crecimiento negativa desde el tercer trimestre de 2020, la cual fue de -5,7%. A su vez, 65 empresas del S&P500 han emitido una estimación de EPS (earnings per share, ganancias por acción) negativa y solo 35 compañías de las que componen el índice han emitido una guía de EPS positiva.

Reportes de resultados en Wall Street:

Transcurrida la semana pasada de la temporada de reportes corporativos en EE.UU., esta se caracterizó por los reportes de Morgan Stanley, Goldman Sachs, United Airlines y Netflix, entre otros. Entre los resultados se destacó que Morgan Stanley y United Airlines superaron las estimaciones del mercado, tanto en ingresos por ventas como en beneficios (ganancias netas); sin embargo Goldman Sachs decepcionó en ambos casos, reportando ingresos por ventas que retrocedían 16% en el cuarto trimestre del 2022 en relación con el trimestre anterior.

Aún no es posible tomar conclusiones, ya que tan solo 11% de las empresas del S&P500 reportaron resultados; es necesario esperar a que transcurra la temporada para obtener mayor información de análisis. Hasta ahora simplemente se observa que las Ventas ajustan 0,58% por encima de lo esperado y en términos de Ganancias, los ajustes se ubican en 4,1%, destacándose los sectores Industriales, Energía y Consumo Discrecional.

Si comparamos los reportes contra el mismo trimestre del año anterior (2021), se observa que las Ventas muestran un crecimiento de 7,4%, a pesar de que los Beneficios revelan un retroceso de 4,5%, siendo los sectores Tecnológico y de Comunicaciones los que reportaron mayores caídas.

Perspectivas de mercado:

Lo positivo de esta lectura es que estamos presenciando una de las recesiones más anunciadas de la historia. Nos encontramos en esta situación como resultado de las políticas monetarias que han realizado los países desarrollados para enfriar sus economías y, así, controlar la inflación y llevarla de nuevo a su rango objetivo. Es así que los mercados ya incorporan esta información y la reflejan en sus valuaciones.

Este año será fundamental seguir de cerca el desarrollo de los datos económicos, tanto empresariales como inflacionarios. Los inversores deberán ser precavidos y a su vez proactivos. Actualmente, por ejemplo, el mercado de renta fija ofrece rendimientos en bonos del tesoro americanos con niveles superiores al 4% anual, oportunidades que no se veían en muchos años. Mientras tanto, en el plano de los mercados accionarios, ni los mercados al alza ni los mercados a la baja duran para siempre y, por lo tanto, habrá que estar atentos a los cambios de tendencia y a las oportunidades.

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Fuente: Bloomberg, Funds Society & Latam ConsultUs.