Dólar oscila en Uruguay, mientras Argentina adopta “banda”

Así ese martes, con un volumen de operativa de US$ 47,7 millones —el doble del promedio diario de la semana anterior—, el dólar entre instituciones financieras se negoció por encima de los $ 33.

El operador estimó que si gana Fernando Haddad, el candidato de la izquierda que lidera las encuestas, “el dólar en Brasil se puede ir a 4,50 o 4,80 reales” (el miércoles 26 cotizó a 4,03); pero sería una “sobrerreacción” en primera instancia, para luego volver a cotizaciones incluso menores a las actuales. Y especuló que, frente a un escenario de ese tipo, el BCU va a “actuar para sacarle volatilidad al mercado uruguayo. Ya que tiene espalda para eso”.

Con estos movimientos, estimó que el dólar en Uruguay cerraría el año en valores de entre $ 33,50 y $ 34, o incluso por encima si el salto posterior a las elecciones brasileñas es superior de lo esperado.

Los analistas del sector privado que encuesta el BCU estiman —en mediana— que el tipo de cambio estará en $ 33,65 al finalizar 2018 y $ 36,54 para un año después, según la encuesta difundida el viernes 21.

En el circuito minorista, la cotización en pizarras del Banco República acompañó la evolución en el mercado mayorista. El miércoles 26 quedó en $ 32,30 la compra y $ 33,70 la venta.

Banda.

El miércoles 26, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y Argentina anunciaron un nuevo acuerdo que ajusta el aprobado en julio. La negociación y los trascendidos acerca de su contenido generaron incertidumbre en los últimos días; la prensa argentina informó que se discutía la instauración de un nuevo esquema cambiario con el que los uruguayos mayores de 20 o 30 años están familiarizados: la “banda de flotación” o, técnicamente, crawling peg. Eso supone establecer un valor mínimo y otro máximo para el tipo de cambio que son garantizados por el banco central ya sea comprando o vendiendo todas las divisas que le pidan; Uruguay lo utilizó entre 1990 y junio de 2002, para luego pasar al régimen actual caracterizado por la libre oferta y demanda con intervenciones esporádicas de la autoridad monetaria (“flotación sucia”). Lo que era una versión se confirmó el miércoles 26. En la conferencia de prensa efectuada en Nueva York en la que se anunció el acuerdo, el ministro de Economía, Nicolás Dujovne, informó que el gobierno argentino “mantiene el compromiso con el tipo de cambio flexible” aunque se incorporarán “elementos a la política monetaria que evitarán excesiva volatilidad”. Los detalles los dio minutos después, en Buenos Aires, el nuevo titular del Banco Central, Guido Sandleris: comprará divisas cuando baje de 34 pesos y venderá si llega a 44, pero con operaciones por hasta US$ 150 millones por jornada. Esa banda se irá ajustando diariamente a un ritmo de 3% mensual hasta fin de año. Por fuera de ese rango de precios es una “zona de no intervención” para la autoridad monetaria, explicó.

La directora gerente del FMI, Christine Lagarde, comentó de forma muy general el punto cuando intervino en la conferencia junto a Dujovne. Para contener la inflación, las autoridades argentinas adoptarán un régimen de política monetaria “más fuerte, más simple y verificable, reemplazando el régimen de metas de inflación con un objetivo de base monetaria”, señaló. Este nuevo marco incluirá el “suministro de dinero y mantendrá las tasas de interés a corto plazo en sus niveles actualmente altos”, con el objetivo de reducir la inflación y las expectativas acerca de su evolución “de forma decisiva y rápida”, agregó.