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Con el gasto de consumo frenado y la inversión contrayéndose, aunque con cierto repunte de las exportaciones, el Producto Bruto Interno (PBI) tuvo un mínimo crecimiento en el segundo trimestre. La economía no salió del estancamiento en que se encuentra desde mediados del año pasado.
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Según las estadísticas de Cuentas Nacionales difundidas el martes 17 por el Banco Central (BCU), el PBI de abril-junio fue 0,1% mayor que en el mismo período de 2018. En la medición respecto a enero-marzo anterior, que quita los factores estacionales (“desestacionalizada”), el aumento fue de 0,3%.
El BCU también revisó la estimación del Producto de enero-marzo: la contracción respecto a igual lapso de 2018 fue de 0,3% y no de 0,1% como había calculado originalmente (mientras que ratificó la variación “desestacionalizada” en –0,1%). Así, en todo el primer semestre el Producto virtualmente se mantuvo (–0,1%) frente a la mitad inicial de 2018.
En los 12 meses terminados en junio el PBI se ubicó en el equivalente a US$ 57.364 millones, lo que calculado por habitante son US$ 16.303. Ambos montos se redujeron frente al año (móvil) cerrado en marzo.
Las cifras de abril-junio generaban cierta expectativa más allá de los analistas que siguen el día a día de la macroeconomía. Es que una variación negativa del PBI hubiese puesto sobre la mesa, en medio de la campaña electoral, una recesión en la economía: es una definición aceptada que ello ocurre cuando se suceden dos trimestres con contracción del nivel de actividad (tal situación se dio entre el último trimestre de 2018 y el primero de 2019 en la medición desestacionalizada).
La evolución del PBI en abril-junio estuvo dentro de lo esperado en general por los analistas privados y también por parte del equipo económico de gobierno.
“Si hubo un crecimiento positivo en el segundo trimestre no lo sabemos todavía, pero si es así, será muy bajo, en el entorno de cero”, había declarado pocas semanas atrás a Búsqueda el director de la Asesoría Macroeconómica del Ministerio de Economía, Christian Daude. “Para el resto del año esperamos alguna mejora, pero no significativa”. Así, “se cerraría el año con algún crecimiento positivo, basado en algunas obras de infraestructura, como el Ferrocarril Central, algunas PPP o inversiones con fondos del Ministerio de Obras Públicas”, agregó el jerarca. “Por ahora, la proyección del 0,7% (de aumento del PBI para el promedio de 2019) es la que hemos mantenido”.
Antes de conocerse el dato de abril-junio, seis instituciones que responden a la encuesta de expectativas del BCU proyectaron una expansión del Producto de 0,4% para este año, según la mediana de sus respuestas difundida también el martes 17.
Abril-junio
Por sectores, en el segundo trimestre se incrementó el volumen físico producido por las “Actividades primarias” (0,9%), del “Transporte, almacenamiento y comunicaciones” (5,5%), así como “Suministro de electricidad, gas y agua” (3,5%), al comparar con un año atrás. El resto se contrajo: “Construcción” (–4,7%); “Comercio, reparaciones, restaurantes y hoteles” (–2,6%); “Industrias manufactureras” (–1,9%) y “Otras actividades” —inmobiliarias, financieras, servicios prestados a las empresas, del gobierno general, de esparcimiento y personales, por ejemplo— bajó 0,6%.
Desde el enfoque del gasto, el mínimo aumento del PBI total compensó la baja (–0,3%) en las importaciones de bienes y servicios, con lo que la oferta final tuvo una variación nula en abril-junio.
Por el lado de la demanda, se redujo 5,8% la inversión (formación bruta de capital), en particular la del sector público. El gasto de consumo final se mantuvo. Las exportaciones de bienes y servicios fueron el único componente con aumento (3,5%).
