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    Portafolios de inversores uruguayos incorporan réplicas de índices accionarios internacionales

    Ante la escasez de opciones de renta variable en el mercado local, e intentando protegerse de tasas de interés internacionales en niveles muy bajos, algunos inversores uruguayos se están volcando a colocar su dinero en instrumentos como los Exchange Traded Funds (ETF), fondos que replican índices bursátiles o diversos sectores de la economía. En los últimos meses los corredores han comenzado a integrarlos a portafolios de sus clientes, que usualmente prefieren títulos de renta fija (como los bonos soberanos) y tienen poca avidez por el riesgo.

    “Los comprábamos para clientes que tienen perfil de invertir algo en acciones. Pero últimamente los hemos incorporado a todas las carteras dado que las tasas están tan bajas que necesitan algo de renta variable”, dijo a Búsqueda Macarena Castellanos, del escritorio bursátil de José Luis Bado.

    “Los ETF te dan la opción de, sin entrar en una acción puntual, comprar un sector. Y te dan la oportunidad de acceder a mercados donde un pequeño inversor no tendría posibilidad. Tienen mucho volumen y se han desarrollado mucho”, agregó.

    Creados en la década de 1970, los ETF replican hoy a varios de los principales índices bursátiles del mundo, como el de Standard & Poor’s (S&P) que engloba a las 500 empresas más importantes de Estados Unidos (EEUU). Pero también hay ETF que siguen el comportamiento de mercados emergentes, de los bonos estadounidenses a 20 años, o incluso de sectores como el gas, la tecnología o los commodities. Todos estos instrumentos cotizan en las bolsas del exterior como si fueran una acción, pero diversificada.

    “Podés desde apostar a la evolución de un país y comprar la bolsa de Italia, hasta algo más general, como la réplica de un índice. Pero depende del perfil del inversor. Los más conservadores buscan algo de S&P, de mercados desarrollados —incluido o no EEUU— y, para balancear, algo de emergentes”, dijo el corredor Ángel Urraburu hijo.

    “Es la manera más eficiente de invertir en el mercado accionario en términos de liquidez, costo y eficiencia en el seguimiento de un índice. Se ha popularizado muchísimo y hay ETF que replican índices sectoriales o de otros mercados fuera de EEUU. Algunos replican el comportamiento de commodities agrícolas o metales o energía. Hay todo un mundo de ETF”, agregó Diego Rodríguez, del escritorio Gastón Bengoechea.

    “Nosotros operamos mucho. Pero si hay alguna crítica, son las estrategias pasivas. Si uno compra un ETF que replica la evolución del (índice bursátil) Nasdaq va a tener la misma performance que el índice, aunque quizás te guste más Samsung que Apple. Pero en general es un instrumento muy eficiente”, agregó.

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