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Ante la guerra en Europa del Este y los problemas de suministro en el mundo que ya venían con la pandemia, la inflación se aceleró en casi todas partes —también en Uruguay— y las autoridades tomaron distintas medidas, algunas heterodoxas para ciertos países. Pero la más común ha sido hacer restrictiva la política monetaria mediante subas en la tasa de interés, lo que también hizo el Banco Central uruguayo. En algunas economías, como la de Estados Unidos (EE.UU.), eso podría llevar a un freno en la recuperación del nivel de actividad y, más todavía, a la recesión (contracción), una preocupación que en los últimos días se acentuó entre los inversores financieros globales. De hecho, la inflación y ese posible freno económico fueron factores determinantes en la evolución del valor de las acciones e índices en varias bolsas.
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El miedo a una eventual recesión en EE.UU. —o “estanflación”, por la combinación con el problema de la aceleración del aumento de los precios minoristas— venía fortaleciéndose desde hace algunas semanas. Pero ayer miércoles 22 se acentuó, cuando el propio presidente de la Reserva Federal (Fed, por su sigla en inglés) de ese país lo admitió como un escenario probable al comparecer ante una comisión del Congreso. Llegar a esa fase es posible, dijo Jerome Powell, y calificó al aterrizaje suave como “muy desafiante”. Una recesión “no es en absoluto el resultado deseado pero ciertamente es una posibilidad”, afirmó el jerarca.
“La inflación ha sorprendido al alza durante el año pasado, y podrían esperarse más sorpresas. Por lo tanto, tendremos que ser ágiles para responder a los datos entrantes y a la evaluación de las perspectivas”, comentó.
La semana pasada la Fed subió su tasa de interés de referencia para la política monetaria en 75 puntos básicos, hasta el rango de 1,5%-1,75%. Un aumento incluso más agresivo —de 100 puntos— tampoco es de descartar en el futuro inmediato, aseguró.
Powell también dijo que la Fed está comprometida a contener la inflación, que en los 12 meses cerrados en mayo se ubicó en máximos en 40 años. Algo similar está ocurriendo en Reino Unido y Canadá, cuyas economías conviven con niveles inflacionarios menores a 3% en épocas normales.
Ante las declaraciones de Powell, algunas acciones en Wall Street repuntaron, tras empezar el día a la baja en sus precios. Pero el mercado está volátil por los actuales desafíos que tiene entre manos la Fed. También el Poder Ejecutivo encabezado por Joe Biden busca frenar la inflación mediante, por ejemplo, una baja en los impuestos a los combustibles que propuso al Congreso.
Edgardo Sternberg, de la gestora de fondos estadounidense Lommis Sayles, dijo ayer en un evento del escritorio de bolsa uruguayo Nobilis que si hay una recesión en EE.UU., no será este año, sino en 2023. Hay analistas que pronostican esa fase para el 2024, pero cuestionó: “No sé cómo hacen” para saberlo.
Estas preocupaciones provocaron también un ajuste en los criptoactivos, como el Bitcoin.