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Un estudio jurídico ubicado en el Centro de Montevideo ofrece la creación y venta de sociedades anónimas en Panamá, “uno de los centros financieros más importantes de la región (…), con numerosos bancos internacionales” que “poseen estrictas leyes de secreto bancario comparables con los bancos suizos”. Y, por si no quedó claro, agrega: “La protección de activos a nivel global a través de una sociedad de negocios internacionales panameña será de gran utilidad en la ejecución de diversas actividades tales como: cuentas corrientes panameñas, manejo de fondos mutuos, comercio Forex, etc.”.
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Vender y administrar sociedades constituidas en jurisdicciones con baja regulación y tributación —algunas identificadas como “paraísos fiscales”— ha sido una actividad importante para varios estudios locales, aunque el empuje global para combatir la evasión transfronteriza empezó a complicar el negocio en años recientes. Aun así, sociedades de ese tipo, que pueden resultar estructuras jurídicamente cómodas para administrar patrimonios personales o proteger el anonimato de los dueños de los capitales, están por detrás de gran parte de la inversión extranjera directa en Uruguay que en las estadísticas figuran como procedentes de países como Panamá, Islas Caimán, Islas Vírgenes, Suiza o Luxemburgo. En 2017, la inversión de orígenes con esas características significó prácticamente 30% de un stock total de US$ 29.889 millones.
Cuando Búsqueda informó en febrero los datos de 2016 aparecieron US$ 4.700 millones procedentes de Caimán radicados en el país. Pero las cifras revisadas que en los últimos días puso a disposición el Banco Central (BCU) junto con nuevas estadísticas —preliminares—correspondientes a 2017, alteraron el ranking. “Al recibir información de 2017 se informaron correcciones del año 2016 por parte de algunas empresas”, con lo que la cifra atribuida a esas islas se redujo a US$ 1.217 millones, explicó el organismo ante una consulta de Búsqueda. A la vez, el año pasado la inversión productiva o empresarial proveniente de Caimán fue de US$ 594 millones.
Con esos ajustes en las estadísticas, Argentina pasó al frente en el ranking de ambos años, con un stock de inversión en Uruguay de US$ 4.480 millones en 2016 y US$ 5.146 millones en 2017. España fue el segundo principal origen con US$ 4.443 millones y US$ 5.043 millones en uno y otro año.
Otras jurisdicciones con sistemas jurídicos y tributarios benévolos y opacos —algunas subidas a la reciente ola de la transparencia fiscal— ocupan un lugar también importante como procedencia de la inversión directa en Uruguay. En 2017 Suiza figuró con casi US$ 3.100 millones, Panamá con US$ 3.033 millones, las Islas Vírgenes Británicas con US$ 1.271 millones, Bermudas con US$ 608 millones y Bahamas con US$ 226 millones. Sumados, los orígenes de estas características acumularon US$ 8.830 millones.
Estadísticas.
La metodología utilizada para las estadísticas del BCU define la inversión extranjera directa como aquella en la que un inversor residente de una economía ejerce el control o un grado significativo de influencia sobre la gestión de una empresa que es residente en otra economía (Uruguay). Como fuente de datos utiliza la Encuesta a Grandes Empresas, los estados financieros de las instituciones financieras reguladas por el propio Central y de las empresas públicas, información de compraventas o arrendamiento de campos, así como de las operaciones inmobiliarias que surgen de registros de la Dirección General Impositiva y de viviendas construidas.
Este tipo de inversión difiere de la denominada “de cartera”, asociada a transacciones financieras transfronterizas en las que los inversores tienen una función menos importante en la toma de decisiones de la empresa.
La posición (stock) de la inversión extranjera directa que registran las estadísticas del BCU contabiliza acciones (incluidas la reinversión) y préstamos con casa matriz o con sociedades emparentadas. Dichos préstamos se netean con los activos, por lo que algunos países figuran con signo negativo (lo que significa que Uruguay tiene más activos que pasivos por préstamos respecto a los mismos por inversión directa). Es el caso, por ejemplo, de Brasil, Francia y China en 2017.
Finlandia, de donde llegaron los capitales para instalar la fábrica de pasta de celulosa en Fray Bentos (a través de Botnia, luego adquirida por la también finlandesa UPM) no aparece discriminado en los planillados; el secreto estadístico impide especificar un monto si un país no cuenta con tres compañías de distintos grupos económicos, para impedir que se pueda identificar la inversión realizada por cada una. Por esa razón la inversión de dicho país suma, en Europa, dentro de la categoría de origen “no especificado (incluido el confidencial)”, que el año pasado contabilizó US$ 2.258 millones.
