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    Dólar aceleró su valorización en Uruguay; Macri no logra frenarlo

    Arrastrado en parte por la corrida cambiaria en Argentina y el intento de su gobierno de contenerla, el dólar en la plaza uruguaya tuvo un salto esta semana. Así alcanzó su máximo en prácticamente 20 meses.

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    El tipo de cambio en Uruguay subió prácticamente a diario desde que comenzó mayo, pero el ritmo se aceleró en los últimos días. El Banco Central (BCU) informó que el miércoles 9 las compraventas en el “mercado interbancario” fueron a $ 30,455, el valor más alto desde el 15 de julio de 2016. En lo que va del mes el dólar se apreció casi dos pesos uruguayos (6,5%).

    Según operadores consultados por Búsqueda, el alza en estos días se produjo siguiendo la tendencia de valorización del dólar en otras partes del mundo. En un mercado con poca disponibilidad de pesos, también generó presión adicional el salto cambiario en Argentina, acotaron.

    Como una particularidad, uno indicó que el miércoles 9 el BCU compró dólares a futuro, cuando antes venía vendiendo. Lo interpretó como una “buena señal” que apunta a atenuar las volatilidades en el precio de la divisa.

    En este contexto, analistas de BBVA informaron el miércoles 9 que proyectan un dólar a $ 30,5 para fin de este año y a $ 32,6 cuando termine 2019.

    Los anuncios

    En Argentina el gobierno de Mauricio Macri anunció el viernes 4 varias medidas que, sin embargo, no tuvieron el efecto esperado de contener la corriente de compras de dólares en su mercado. El precio de la divisa amagó con bajar al inicio de esta semana, pero el valor al cierre terminó subiendo; la inquietud replicó el lunes 7 con una caída (–3,5%) del mercado accionario porteño. Y a media tarde del martes 8, cuando el tipo de cambio ya superaba los 24 pesos argentinos, el presidente anunció en un mensaje televisado desde la Casa Rosada que contactó al Fondo Monetario Internacional (FMI) para negociar una línea de apoyo financiero, que será “preventiva”. Alegó que su plan económico “depende mucho del financiamiento externo”, y como por el contexto internacional se hizo más caro el crédito, buscará apoyo del organismo. Argentina registra severos desequilibrios fiscales y en su cuenta corriente, que la administración macrista ha intentado corregir con gradualidad.

    Si bien el mandatario no habló de cifras, los principales diarios porteños informaron que la línea sería por no menos de US$ 30.000 millones.

    Minutos después del anuncio, la directora gerente del FMI, Christine Lagarde, confirmó su diálogo telefónico con Macri y expresó disposición a colaborar con Argentina.

    Bajo los gobiernos de los Kirchner las relaciones con ese organismo habían sido tensas; en 2006 Argentina canceló su deuda y tomó distancia de los programas de crédito. Por su lado, el FMI censuró al país por manipular las estadísticas oficiales y en 2012 cerró su oficina en Buenos Aires. Sobre el final de la administración de Cristina Fernández hubo cierto acercamiento, con un acuerdo que revisó el trabajo del Instituto de Estadística y Censos.

    Ya en Washington, el ministro de Economía, Nicolás Dujovne, informó el miércoles 9 que se negocia un acuerdo del tipo “Stand-by”, con desembolsos en tramos atados al cumplimiento de metas.

    La corrida

    Desde abril el tipo de cambio en el mercado argentino venía subiendo mucho más que en otros países emergentes, y el jueves 3 llegó a superar los 23 pesos (suba de 21% en el año). Las ventas de divisas realizadas por el Banco Central (BCRA) por cifras crecientes y un pico de US$ 1.472 millones el 25 de abril, no lograban contenerlo. Esa corrida cambiaria estuvo originada por factores externos (valorización de la divisa estadounidense en el mundo) e internos (entrada en vigor del impuesto a la renta financiera que llevó a muchos inversores no residentes a vender títulos en pesos; cuestionamientos al desmantelamiento de los subsidios a las tarifas llevado adelante por el gobierno de Macri, clave en su política de estabilización fiscal; y expectativas de inflación más altas, entre otras).

    Tras reuniones entre el presidente y su equipo económico, se anunciaron medidas en dos frentes.

    Por un lado, el BCRA elevó a 40% anual su tasa de interés de referencia de política monetaria —con lo que, indirectamente, hace más atractivo invertir en activos en pesos argentinos— y redujo de 30% a 10% su responsabilidad patrimonial, el máximo de dólares que les permite tener a las instituciones financieras, lo que empezó a operar el lunes 7. Según estimaciones del mercado citadas por el diario La Nación, eso supone que los bancos deberán desprenderse de unos US$ 1.000 millones.

    Por otro, los ministerios de Hacienda y de Finanzas anunciaron una meta de déficit fiscal más exigente (2,7% del Producto Bruto Interno, en lugar de 3,2%). Si bien se sabía que el objetivo anterior iba a sobrecumplirse, su revisión exigirá algún recorte (principalmente inversión en obras). También implicará mantener los aumentos en las tarifas de ciertos servicios básicos, antes subsidiadas por el Estado y que legisladores de la oposición buscan restablecer mediante un proyecto discutido en el Congreso.

    Las autoridades económicas argentinas admitieron que el aumento de las tasas de interés —que encarece el costo del crédito— repercutirá en la dinámica económica. “No sería serio si digo que no va a afectar la actividad. Pero creo que afectaría más la incertidumbre y la volatilidad. (…) Es más recesivo no dar señales contundentes”, afirmó Dujovne en la conferencia de prensa del viernes en la que se hicieron los anuncios.

    También ratificó el objetivo de llevar la inflación anual a 15% al cierre de 2018 y a 10% en 2019, si bien admitió que el alza del tipo de cambio en anteriores semanas tendrá impacto sobre los precios internos. Eso “depende de cuánto dure y dónde se estabilice el dólar (…)”, aseguró el jerarca.

    El anuncio de la búsqueda de apoyo financiero del FMI no tranquilizó a los agentes; el martes el dólar subió de precio y el miércoles otra vez (terminó en 22,7 pesos argentinos).