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Esos movimientos son desde principios de agosto en torno a un valor de $ 42,5 en el mercado mayorista (o “interbancario”). El miércoles 12 las compraventas entre instituciones financieras se hicieron a $ 42,534, según el promedio que informa el Banco Central (BCU). Eso es 0,8% más caro que a fin de julio, y 14% por encima del valor de cierre de 2019.
Fuentes del mercado dijeron a Búsqueda que factores como la depreciación de la moneda estadounidense a escala global están incidiendo sobre su precio local.
El pago con dólares para las compras de Letras de Regulación Monetaria (LRM) emitidas por el BCU se usó esta semana mucho menos que en las anteriores; hasta el miércoles 12 fueron unos US$ 4,5 millones, cuando el promedio entre lunes y miércoles venía siendo de US$ 42 millones. Son papeles en pesos, pero para evitar que los agentes vayan al mercado a vender divisas —presionando a la baja su cotización— para poder comprarlos, la autoridad monetaria autorizó en julio abonar las LRM directamente con los dólares. El Central lleva absorbidos más de US$ 700 millones por esta vía.
Política monetaria.
Las nuevas autoridades del BCU están convencidas de que Uruguay debe lograr bajar su inflación, que hoy ronda el 10% anual. Aspiran ir niveles del orden del 5%, gradualmente. Para ello, una de las acciones que se proponen implementar es volver a tener la tasa de interés como eje de la política monetaria, en lugar del manejo de la cantidad de medios de pago en circulación (los agregados monetarios o, más específicamente, el M1’). Fue lo vigente hasta 2013; pero confían en que ahora habrá una mayor coordinación con la política fiscal (con menos gasto público) y de ingresos (salarios y pasividades con bajas en su poder adquisitivo en lo inmediato).
El Comité de Política Monetaria (Copom) del BCU del jueves 6 formalizó la decisión de dar inicio al “proceso de modificación del instrumento de política monetaria desde los agregados monetarios hacia uno donde las señales se transmitan a través de la tasa de interés”, indicó en su comunicado. No dio detalles ni plazos. Se espera que hoy, jueves 13, el presidente del organismo, Diego Labat, aporte más información en una charla a través de la plataforma Zoom organizada por la Academia Nacional de Economía.
Actualmente, el instrumento es el agregado monetario M1’, que incluye, además del dinero circulante y los depósitos “a la vista” en los bancos, los plazos fijos en moneda nacional. A lo largo del primer semestre todos sus componentes siguieron la misma trayectoria ascendente y el aumento global fue de 7,1% respecto a diciembre de 2019. Fue un incremento superior al previsto.
El comité ratificó la previsión de un aumento de 15% en el M1’ para el trimestre en curso, en línea con una inflación de 3% a 7% anual para los siguientes 24 meses.
