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Esta vez, casi nadie esperaba otra cosa: en su penúltima reunión del año, la Reserva Federal (Fed, por su sigla en inglés) de Estados Unidos (EEUU) mantuvo las medidas de estímulo monetario a la economía que viene aplicando desde 2008, con el inicio de la crisis financiera.
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Como dicha decisión era lo que anticipaban los inversores, no tuvo efecto sobre los negocios bursátiles. Mientras se conocían algunos datos de empleo e inflación, las cotizaciones de las acciones en la Bolsa de Nueva York bajaron ayer miércoles 30, luego de varios días de suba.
“La información recibida por el Comité de Política Monetaria desde la reunión de setiembre indica que la actividad económica ha continuado su expansión a un ritmo moderado. Los indicadores de las condiciones laborales han mostrado una mejora, pero el desempleo continúa elevado”, señaló en un comunicado la Fed tras su reunión de ayer. Agregó que el mercado inmobiliario “se desaceleró en los meses recientes”.
Por ello se mantendrá, por lo menos hasta diciembre —para cuando está agendada la próxima reunión de su Comité de Política Monetaria— la compra de activos por U$S 85.000 millones mensuales y las tasas de interés cercanas a 0% anual que operan como un estímulo a la economía.
Sólo uno de los 12 miembros de dicho Comité votó en contra de mantener esa política expansiva.
La noticia llegó el mismo día en que se conoció que en octubre se crearon 130.000 puestos, unos 20.000 menos de lo que esperaban los analistas.
A su vez, la inflación fue de 0,2% en setiembre y quedó en 1,2% en los últimos 12 meses. El dato todavía está lejos del 2% que la Fed ha puesto como referencia para comenzar a recortar su política de estímulos.
“Creo que necesitamos un par de buenos informes sobre desempleo y una evidencia de mayor crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI). Probablemente harán falta algunos pocos meses para ver eso”, dijo Charles Evans, miembro de la Fed, el lunes 21 a la cadena estadounidense CNBC.
Los analistas ahora aguardan qué sucederá el próximo mes, cuando EEUU enfrente una nueva discusión entre republicanos y demócratas acerca del techo de deuda y el gasto público. “Va a ser muy difícil sentir confianza en diciembre dado que vamos a repetir parte de lo que acabamos de ver en Washington” en torno a la discusión sobre manejo fiscal, opinó Evans.
Los principales índices de la Bolsa neoyorquina marcaron récords al inicio de esta semana (el Dow Jones superó los 15.680 puntos), pero bajaron ayer.
Bonos.
Con poca operativa de la semana, los precios de los papeles de deuda pública de Uruguay siguieron en alza.
Los Bonos Globales en dólares recuperaron algo del valor que habían perdido al inicio de octubre y se encaminan a cerrar el mes en torno a 114,3%.
Estos títulos nominados en unidades indexadas (UI) a la inflación se ubicaron en los últimos días cerca de 104%, similares a los de principios de mes.
Operadores consultados por Búsqueda estimaron que los Globales seguirán valorizándse, aunque sin llegar a los niveles de precio que habían logrado a principio de 2013 (140% los en dólares y 120% en UI).
“No vamos a volver a ver los niveles de bonos de principio de año. Para los títulos largos hay que pensar de los precios actuales para abajo. Hoy recomiendo inversiones en dólares a corto plazo”, dijo el corredor de bolsa Angel Urraburu (padre).
La razón está en que el mantenimiento de los estímulos monetarios en EEUU impulsó una baja en los rendimientos de los títulos estadounidenses a 10 años (Treasuries). Y estos papeles marcan el comportamiento de precios y retornos de los bonos uruguayos.
“En el rendimiento de los Treasuries volvimos a estar en valores como los de mediados de año. Pero en setiembre habían pegado un salto, cuando los analistas pensaban que se terminaba la fiesta del dólar barato. Hoy el mercado descuenta que no se va a poder reducir estímulos ya. Y los títulos de renta fija recuperaron las pérdidas que habían mostrado”, explicó Diego Rodríguez, del escritorio bursátil Gastón Bengoechea.
