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    La crisis venezolana debilita la posición de Bandes Uruguay

    La calificación de riesgo de la filial uruguaya del Banco de Desarrollo Económico y Social (Bandes) de Venezuela viene escalera abajo. El viernes 13, la agencia Moody’s redujo de “Caa1” a “Caa2” la nota a los depósitos de largo plazo en moneda local y extranjera; en setiembre de 2017 ya habían sufrido una degradación. Esa categoría de calificación indica un alto riesgo.

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    La baja en la nota responde en gran medida a las dificultades económicas y políticas que enfrenta su accionista —el Estado de Venezuela—, ya que no todos los números de la filial son malos. Las proyecciones para 2018 difundidas el martes 17 por el Fondo Monetario Internacional describen el caos: contracción de 15% en el Producto Bruto Interno de ese país, desempleo de 33,3% y niveles de inflación de 13.865% en 2018.

    La reducción en la calificación refleja la “fuerte” vinculación crediticia de Bandes Uruguay con su casa matriz, que a su vez es propiedad del gobierno de Venezuela, “junto con un empeoramiento de la situación financiera y la gran brecha de financiación externa” de ese país, explicó Moody’s en un comunicado fechado el viernes 13. En marzo, la agencia había categorizado la deuda pública venezolana en virtual cesación de pagos ante la “continua erosión de la capacidad del país para atender sus obligaciones de capital e intereses”, y debido a “los límites en su capacidad para reestructurar su deuda”.

    En su reporte, Moody’s indicó que Bandes Uruguay depende de su casa matriz para una proporción cada vez mayor de su fondeo en dólares (40% del total en diciembre de 2017), incluso cuando otras fuentes de fondeo han comenzado a contraerse. Añadió que existe un alto riesgo de que estos recursos puedan ser retirados en un corto plazo, lo que crearía una disminución de liquidez para Bandes Uruguay. La agencia también advirtió que existe una “muy limitada transparencia” con relación a la actual situación financiera de Bandes Venezuela.

    Mejores fundamentos.

    Moody’s aclaró que la baja de calificación de Bandes Uruguay se produce a pesar de una mejora en los fundamentos financieros del banco, particularmente la calidad de sus activos, ya que la proporción de créditos vencidos cayó de 9,2% a fines de 2016 a 5,8% un año después. La agencia puntualizó que la mejora en dicho indicador es atribuible a la venta por parte del banco de $ 281 millones en préstamos morosos (6% de su cartera de 2017) a Bandes Venezuela, el 29 de diciembre de 2017, otra indicación del estrecho vínculo entre la filial y su matriz. De no haber sido por la venta de esos préstamos incobrables, Bandes Uruguay habría tenido que mantenerlos en su balance general durante dos años antes de cancelarlos, acotó.

    Del mismo modo, el banco habría registrado pérdidas en los últimos años si no fuera por otros ingresos no financieros, que según Moody’s consisten principalmente en pagos de su casa matriz. Para la calificadora, es probable que la rentabilidad de su negocio “permanezca débil, presionada por grandes gastos operativos” y costos crediticios que seguirán siendo elevados a pesar de la caída repentina de los créditos vencidos. No obstante, señaló que las ganancias deberían mejorar si la institución financiera uruguaya logra redistribuir parte de sus activos líquidos de bajo rendimiento en préstamos de mayor margen denominados en pesos para individuos y pequeñas y medianas empresas.

    En el primer trimestre, Bandes Uruguay perdió US$ 300.000, analizó Búsqueda a partir de datos publicados esta semana por el Banco Central. En dicho período la entidad aumentó en US$ 41 millones su stock de depósitos (a unos US$ 205 millones) y amplió en casi US$ 9 millones (a US$ 154 millones) la cartera de préstamos.

    Bandes Uruguay nació a instancias de gestiones políticas entre el gobierno del entonces presidente Hugo Chávez y el primero de Tabaré Vázquez. Vino a rescatar puestos de trabajo y acotar pérdidas en el sistema financiero uruguayo tras la quiebra de Cofac; el banco estatal venezolano compró sus activos y absorbió pasivos, a la vez que reclutó a gran parte del personal que dejó en la calle el cierre de esa cooperativa de ahorro y crédito. A fines de 2006 la filial abrió sus puertas.

    Economía
    2018-04-19T00:00:00