Los bonos vuelven a tener atractivo

GBU

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En este año 2022 la Fed ha llevado a cabo la política de suba de tasas más agresiva que hemos visto desde 1994. Es así que los instrumentos de renta fija, es decir, los bonos, han tenido su peor comienzo de año en varias decadas.

Las caídas generalizadas en las valuaciones de los bonos ha proporcionado un contexto de rendimientos actuales que lucen muy atractivos con retornos no vistos en los últimos años.

Rendimiento de los bonos del gobierno de Estados Unidos

Los títulos de deuda emitidos por el gobierno americano han sido considerados por el mercado financiero como los activos libres de riesgo, ya que están respaldados por el gobierno de EE.UU. Esto garantiza a los inversores la devolución tanto de sus intereses como del principal que les corresponde, siempre que los mantengan hasta su vencimiento.

Los valores del Tesoro son utilizados por prácticamente todos los tipos de inversores en el mercado: individuos, instituciones, fideicomisos y corporaciones.

Fuente: Bloomberg 20.09.2022 2:11pm

En el cuadro anterior, podemos observar los retornos que ofrecen los valores del Tesoro en la columna "Yield" (retorno) de acuerdo a sus plazos vencimiento. Por ejemplo, podemos ver que el Treasury con vencimiento a un año ofrece 4% de retorno en dólares.

A mayor riesgo, mayor retorno

Si los valores del Tesoro son los activos de menor riesgo dentro del universo de renta fija, esto significa que los bonos emitidos por países con menor capacidad de respaldo económico y los bonos emitidos por emisores corporativos deberían ofrecer un mayor retorno, ya que el inversor asume un riesgo crediticio mayor. El universo es inmenso y es posible encontrar instrumentos con distintas calidades crediticias, desde high grade (alto grado de crédito), investment grade (grado inversor) hasta high yield (alto grado de rendimiento por tener un mayor riesgo de crédito).

Por más información, los invitamos a ponerse en contacto con nosotros que con gusto los asistiremos.

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