En Búsqueda y Galería nos estamos renovando. Para mejorar tu experiencia te pedimos que actualices tus datos. Una vez que completes los datos, tu plan tendrá un precio promocional:
* Podés cancelar el plan en el momento que lo desees
¡Hola !
En Búsqueda y Galería nos estamos renovando. Para mejorar tu experiencia te pedimos que actualices tus datos. Una vez que completes los datos, por los próximos tres meses tu plan tendrá un precio promocional:
* A partir del cuarto mes por al mes. Podés cancelar el plan en el momento que lo desees
+
Tu aporte contribuye a la Búsqueda de la verdad
Suscribite ahora y obtené acceso ilimitado a los contenidos de Búsqueda y Galería.
Suscribite a Búsqueda
DESDE
UYU
299
/mes*
* Podés cancelar el plan en el momento que lo desees
¡Hola !
El venció tu suscripción de Búsqueda y Galería. Para poder continuar accediendo a los beneficios de tu plan es necesario que realices el pago de tu suscripción.
La caída en el precio del petróleo y nuevas medidas monetarias expansivas en Europa están agitando los mercados financieros internacionales, y entreveraron los portafolios de inversión de los corredores de bolsa locales, que ya venían complicados intentando armar una defensa frente a la gran incertidumbre de este año: cuándo subirá Estados Unidos (EEUU) sus tasas de interés de referencia.
¡Registrate gratis o inicia sesión!
Accedé a una selección de artículos gratuitos, alertas de noticias y boletines exclusivos de Búsqueda y Galería.
El venció tu suscripción de Búsqueda y Galería. Para poder continuar accediendo a los beneficios de tu plan es necesario que realices el pago de tu suscripción.
“A fin de año terminamos pensando qué estrategias podía haber. Pero 2015 empezó tan raro que no sé si podemos seguir con esa visión. Estamos repensando la cartera, porque hay rentas fijas de rendimientos altos que volvieron a ser atractivos, y sectores con acciones que se beneficiaron de estos movimientos”, señaló a Búsqueda Macarena Castellanos, del escritorio bursátil José Luis Bado.
“En acciones sigue habiendo algo de valor, pero hay que ser más selectivo en los sectores. Y si bien vemos que la Fed va a mover las tasas, la idea es mucha cautela y no creo que sea algo demasiado brusco”, dijo.
La semana que viene el comité monetario de la Reserva Federal de EEUU (Fed abreviado), tendrá su primera reunión del año. Analistas e inversores estarán atentos a las señales que dé sobre la normalización de las tasas de interés, que desde hace algunos años rondan el 0%.
En 2014 EEUU logró su mayor generación de empleo en 15 años, aunque la inflación —que la Fed vigila de cerca— está en mínimos desde 2008.
Se espera que hoy jueves 22 el Banco Central Europeo (BCE) defina un programa de compra de bonos por 50.000 millones de euros mensuales. Dos funcionarios adelantaron a la agencia Bloomberg que las compras comenzarían en marzo y culminarían a finales de 2016. Se estudian dos modelos: adquirir bonos con la máxima calificación crediticia o bonos soberanos por sobre el grado inversor.
Este programa busca disipar el panorama deflacionario en Europa. Indirectamente, la compra de activos debería hacer subir la inflación a 2% para la zona euro.
Preparándose para esta decisión del BCE, el Banco Central de Suiza eliminó el techo de su banda cambiaria (fijado en 1,2 francos por euro) y bajó sus tasas de interés hasta –0,75% para desincentivar el ingreso de capitales a la economía.
Los inversores recibieron también el dato del crecimiento de China, que fue el menor en los últimos 24 años. En 2014 la economía de ese gigante asiático se expandió 7,4% por encima de las expectativas de analistas, pero menos que lo que esperaba el gobierno.
Oportunidades.
Los analistas consultados por Búsqueda aconsejan a los inversores uruguayos adoptar un portafolio más vinculado a la renta fija, como los bonos soberanos (pensando que predominantemente tienen aversión al riesgo), pero con entre 20% y 40% de acciones de empresas. Y estiman que la ganancia seguirá estando en las inversiones en dólares.
“El ruido empieza en Europa, que está adoptando políticas monetarias expansivas al estilo europeo. Eso ha generado una fuerte devaluación del euro y su contracara es una apreciación del dólar. Hay una salida del euro para activos de refugio como el dólar, el franco suizo, el oro, los Treasuries”, dijo Diego Rodríguez, del escritorio Gaston Bengochea. La suba de tasas se va a postergar, opinó.
Para ese asesor, un portafolio medio de un inversor residente debería estar nominado 70% en dólares y 30% en unidades indexadas (UI) a la inflación. Entre los dólares, 60% debería ser invertido en títulos de renta fija y el resto en variable, buscando los que tengan menor volatilidad.
“A algunos clientes que tenían fondos de inversión en euros y que invertían en acciones europeas, les agregamos un seguro de cambio para esterilizar el riesgo en moneda. Nos gusta Europa, no nos gusta el euro. Y en renta fija todo lo que tiene que ver con petróleo rinde mucho más que hace seis meses”, estimó.
“Están apareciendo algunas oportunidades en petroleras, sobre todo americanas”, señaló por su parte Marco Manfrini, del escritorio GBU. “Trabajamos bastante con híbridos de renta fija que se combinan con alguna acción, pagando una tasa fija dependiendo de la performance de, por ejemplo, Apple. Con eso los inversores uruguayos se animaron un poco más”, dijo.
Para ese escritorio, un portafolio ideal debería estar 70% nominado en dólares y 30% en UI. Por lo menos 20% tendría que ser en renta variable, aunque “la mayoría” de los uruguayos se quedan por debajo.
Manfrini también estimó que la suba de las tasas en EEUU no se dará este año.
