Moody’s advierte un deterioro macro

Teniendo en cuenta que el Producto Bruto Interno (PBI) mostró una “marcada desaceleración” en abril-junio —cuando registró una variación negativa de 0,1% respecto a un año atrás— y otros indicadores que anticipan que el panorama no mejorará en la segunda mitad del año, Moody’s ajustó su estimación de crecimiento para 2015: ahora cree que será de 1,8%, y no de 2,6%. Y el pronóstico para 2016 pasó de 3,1% a 2,1%.

En cambio, Moody‘s ratificó sus pronósticos fiscales para Uruguay y espera que el gobierno central termine con un déficit equivalente a 2,4% del PBI en 2015 y en 2% en 2016. “A pesar de las perspectivas macroeconómicas más negativas, mantenemos nuestras proyecciones fiscales ya que esperamos que el gobierno se mostrará capaz y dispuesto para poner en práctica medidas de ajuste en el segundo semestre de este año. Un retraso en el endurecimiento de la política fiscal más allá de 2015 exigiría un ajuste procíclico más fuerte en los próximos años”, advirtió.

Según la calificadora, debido a que casi la mitad de la deuda pública está denominada en moneda extranjera, la depreciación del peso va a empujar la carga de los intereses a más de 12% de los pagos de capital, en comparación con un promedio de 8,7% para los gobiernos con similar calificación.