En Búsqueda y Galería nos estamos renovando. Para mejorar tu experiencia te pedimos que actualices tus datos. Una vez que completes los datos, tu plan tendrá un precio promocional:
* Podés cancelar el plan en el momento que lo desees
¡Hola !
En Búsqueda y Galería nos estamos renovando. Para mejorar tu experiencia te pedimos que actualices tus datos. Una vez que completes los datos, por los próximos tres meses tu plan tendrá un precio promocional:
* Podés cancelar el plan en el momento que lo desees
¡Hola !
El venció tu suscripción de Búsqueda y Galería. Para poder continuar accediendo a los beneficios de tu plan es necesario que realices el pago de tu suscripción.
Luego de haber colocado un bono en dólares con mejor resultado que el que lograron en esos mismos días Arabia Saudita y Qatar —países calificados como “A+” y “AA–”—, el gobierno uruguayo planea para lo que queda del año seguir con las emisiones en Notas de Tesorería y, por primera vez, títulos nominados en la Unidad Previsional de reciente creación.
, regenerado3
¡Registrate gratis o inicia sesión!
Accedé a una selección de artículos gratuitos, alertas de noticias y boletines exclusivos de Búsqueda y Galería.
El venció tu suscripción de Búsqueda y Galería. Para poder continuar accediendo a los beneficios de tu plan es necesario que realices el pago de tu suscripción.
Así lo señaló a Búsqueda el director de la Unidad de Gestión de Deuda Pública del Ministerio de Economía (MEF), Herman Kamil. “Nuestro objetivo es lograr un balance entre la financiación en moneda extranjera y moneda local, procurando cubrir nuestras necesidades de acceso al crédito en forma fiscalmente responsable”, contextualizó.
El funcionario comandó la operación de gestión de deuda que el jueves 12 combinó la colocación de un Bono Global en dólares —que comienza a amortizar en 2053, 2054 hasta 2055, el mayor plazo emitido hasta el momento por Uruguay— con una recompra de papeles ya en circulación.
Fue necesario encontrar el momento preciso para salir al mercado, teniendo en cuenta el “impacto de los vaivenes geopolíticos en el sentimiento de mercado” así como las emisiones de otros países soberanos en los días previos, para evitar competir con una oferta de bonos y calibrar la demanda de los inversores por monedas, plazos y tipo de crédito, explicó.
Uruguay ofreció emitir hasta US$ 1.500 millones del Global 2055 y un cupón de intereses de 4,975% anual. Sin embargo, la demanda fue por un monto muy superior (cercana a US$ 6.700 millones en el momento máximo de pedidos), por lo que el gobierno decidió ampliar la colocación a US$ 1.750 millones. Los pedidos de compra se hicieron desde casi 300 cuentas, algunas por primera vez de inversores del Sudeste Asiático, destacó el MEF en un comunicado.
Al momento del lanzamiento se ofreció un diferencial de rendimiento de 235 puntos básicos (0,235%) sobre el bono de referencia del Tesoro de Estados Unidos, pero la abultada demanda permitió comprimirlo a 200 puntos durante la transacción, informó. El rendimiento para el inversor fue de 5,05% al momento de la emisión. Kamil destacó a Búsqueda que durante la misma semana Arabia Saudita y Qatar, cuyos soberanos están mejor calificados que Uruguay, colocaron bonos al 2049 y 2048 con una prima sobre los títulos estadounidenses de 210 y 215 puntos básicos, respectivamente.
El MEF informó que aproximadamente US$ 1.500 millones corresponden a pagos en efectivo por el nuevo bono y los otros US$ 250 millones para la opción de recompra de las cuatro series de papeles ya en circulación (con vencimientos en 2022, 2024, 2025 y 2033).
El gobierno se expresó complacido por el resultado de esta operación de manejo de la deuda pública y lo interpretó como una confirmación de la “confianza” de los inversores, tanto locales como internacionales, en la “fortaleza macroeconómica” del país.
La emisión buscó obtener financiamiento por adelantado para gastos futuros del gobierno central, “en un contexto de tasas de interés aún bajas en términos históricos, y que se prevé sigan subiendo”, explicó el ministerio en un comunicado. Agregó que, junto con la recompra, también permite extender el plazo medio de la deuda pública, a la vez que le da mayor profundidad al mercado de bonos, haciéndolo más atractivo para los inversores.
El regreso de Uruguay a la emisión de deuda en dólares atrajo a algunos inversores locales. Operadores consultados por Búsqueda dijeron que también hubo interés después de la colocación, en el llamado mercado secundario. Una fuente destacó que se “operó bastante” y el título rápidamente superó el precio de emisión; el miércoles 18 cerró a 99,5%.
“La tasa salió muy comprimida, con lo que las primeras ruedas no vieron una suba de precio espectacular. Pero luego se fue limpiando el ambiente y quedaron los tomadores reales de ese crédito. El precio pasó de 98,75% a 99,5%. Hubo interés en el mercado primario y en el secundario. Uruguay el año pasado estuvo totalmente fuera de las emisiones en dólares, con lo que también los inversores más calificados y avanzados entraron para participar de la deuda uruguaya en dólares”, analizó Felipe Herrán, de la empresa de asesoramiento financiero Puente.
“Compramos algo en el secundario. La emisión permitió que la curva en dólares se opere bastante, porque había bonos que no se operaban hacía mucho tiempo. Esto le agregó volumen. Además, el Banco Central anunció un título en unidades indexadas a dos años, que es importante para construir una curva en pesos. Para las emisiones en pesos tenemos interés aunque esperábamos un premio algo mayor”, agregó por su parte Diego Rodríguez, del escritorio bursátil Gastón Bengochea.
Los inversores internacionales estuvieron también atentos a las tensiones armamentistas en Siria y a la publicación del Libro Beige de la Reserva Federal de Estados Unidos, donde se hace un balance de la situación económica en varias regiones del país. Ese informe describió un panorama que se mantiene “positivo” aunque con “preocupación” por el efecto que las nuevas trabas al comercio con China puedan producir en áreas como industria, agricultura y el transporte.