Uruguay deteriora los números del negocio financiero de Itaú en la región, advierten sus ejecutivos

“En los últimos años logramos un crecimiento de 33% anual en los resultados, por encima del promedio del mercado. Pero este año hubo un efecto de Uruguay, con la apreciación del peso y la tasa de impuestos que cambió. Eso afectó el resultado y obviamente el retorno sobre el patrimonio del (grupo) consolidado. La rentabilidad sigue bastante buena y el efecto es compensado en Brasil, pero son números que no estarían normalizados”, dijo en un encuentro con un grupo de periodistas de medios latinoamericanos —entre ellos Búsqueda— Ricardo Marino, director para América Latina de Itaú.

A inicios de año, Itaú estimaba que el dólar en Uruguay llegaría a los $ 35, una cifra anclada con las expectativas del resto del sistema financiero local. Pero la postergación de la suba de tasas de interés en Estados Unidos dio inicio a una sorpresiva valorización del peso uruguayo. Hoy el banco brasileño espera que el tipo de cambio termine a $ 29,5 en 2016 y $ 33 en 2017.

Esa evolución cambiaria generó una pérdida para el banco, que debe cubrirse ante la exposición al dólar que tiene en un mercado donde los depósitos son mayoritariamente en moneda extranjera. Marino explicó que si bien Itaú tiene una política central de cobertura sobre el patrimonio (también nominado en dólares) las operaciones se realizan localmente. “La variación cambiaria repercutió” en una pérdida que no es deducible de tributos, “lo que aumentó de manera importante el impuesto para el año fiscal”, apuntó.

El ejecutivo habló también sobre “el cambio de la ley local”: en enero el gobierno prohibió ajustar la liquidación del Impuesto a la Renta de las Actividades Económicas según la inflación. Para Marino eso significó “un aumento de la carga tributaria”.

“He estado en Montevideo con nuestro equipo gerencial para entender las oportunidades de negocio y los cambios regulatorios. No es una particularidad de Uruguay porque son cambios que también hay en Estados Unidos, Europa, China. Hay una convergencia de la regulación. No obstante ese entorno, somos bastante optimistas. Aunque estamos creciendo menos de lo que nos gustaría, hay una previsibilidad en el mercado uruguayo. Tenemos excelentes relaciones con varios clientes, especialmente del agrobusiness, para abrir un escenario de expansión como el que estamos buscando”, apuntó.

En Uruguay la estrategia para hacer frente a los números rojos será profundizar la banca digital, que permite un nuevo modelo de sucursales y abre la posibilidad de ganar clientes también en el interior del país. La tecnología además permitiría bajar los costos, mejorar la eficiencia y lograr un “presupuesto base cero”, comentó.

“Podemos mapear procesos y simplificarlos bajando los costos. Otra metodología es crecer siempre por debajo de la inflación para poder invertir en proyectos transformacionales como lo es la banca digital, que utiliza menos sucursales y da algo muy tangible para el cliente como lo es más conveniencia y mejor calidad”, afirmó Marino.

“Aunque Itaú es el banco más eficiente del sistema no estamos contentos porque nuestro benchmark no son los bancos locales sino los regionales. Tenemos que trabajar la eficiencia aún más con una base cero de presupuesto”, agregó.

Reglas duras, pero estables.

Como accionistas de la administradora de créditos OCA y de la administradora de ahorros previsionales UniónCapital, Itaú mantiene en Uruguay casi U$S 5.000 millones de activos, apenas 7% de lo que posee en el resto del continente (sin contar Brasil). El grupo admite que las reglas locales son “duras”, con costos laborales altos, pero afirma que “hay caras más amigables” para hacer negocios. Para Cándido Bracher, quien pasará a presidir el conglomerado tras el retiro del banquero Roberto Setubal, la calidad del crédito es una de ellas.

“Uno es uno y sus circunstancias. Nuestras circunstancias en Uruguay son esas, pero en la medida en que las circunstancias son iguales para todos creemos que la rentabilidad ha crecido de manera adecuada. Es verdad que la cuestión salarial y el peso de los sindicatos son mayores que en otros países y eso tiene dificultades, pero también la calidad del crédito es muy buena”, estimó.

La morosidad de la cartera en Itaú era de 0,8% del total de préstamos vigentes en agosto, por debajo del 2,9% promedio del sistema.

“En Uruguay tenemos inversiones muy maduras que disputan el liderazgo del mercado y que están desarrolladas. El desafío es hacerlas todavía más rentables promoviendo la digitalización de las operaciones, llevando tecnología que tenemos en Brasil”, agregó Bracher.

“Satisfechos” con el posicionamiento en el país, el banco planea seguir apuntando a clientes de alto poder adquisitivo así como empresas. Por ahora no saldrán a captar los clientes que surgen con la ley de inclusión financiera —que obliga al pago de sueldos y pasividades a través de medios electrónicos.

“De alguna manera la inclusión financiera ya la hacemos con OCA. Pero por medio de la tecnología podemos bajar los costos y barreras de entrada, y con eso tener un volumen mayor de clientes que no se atiendan en sucursales. Porque eso cuesta: tienes que tener un espacio físico con un gerente, un ejecutivo, el sindicato. Una vez que la banca digital esté implementada podemos considerar ampliar la inclusión financiera. Pero hoy no es nuestro objetivo. Y ayudaría si hubiera regulaciones que fueran favorables”, opinó Marino.

El ejecutivo para América Latina estimó que en Uruguay las “reglas son duras pero se conocen” y apuntó a que el banco está “acostumbrado a jugar” en un contexto de sindicatos fuertes. En el resto del continente, estimó, la política está cambiando hacia un entorno de mayor apertura a los negocios.

“La región está saliendo de una era más populistas y yendo a una de gobiernos más ‘business friendly’. Lo vemos con el impeachment de la presidenta Dilma (Rousseff) y la elección del presidente (Michel) Temer en Brasil, con la elección de (Mauricio) Macri en Argentina o de (Pedro Pablo) Kuczynski en Perú. El proceso de paz en Colombia está bastante más estable. Y en Venezuela va a llegar el momento también, y el gobierno pasará a ser menos autoritario con menos socialismo del siglo XXI que está comprobado que no funcionó”, dijo.