Inversiones en pesos siguen “atractivas” pero tienen “competencia” con los papeles en dólares

Diego Rodríguez, director del escritorio de bolsa Gastón Bengochea, destacó en su cuenta de X (ex-Twitter) que ayer miércoles el bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó un nuevo máximo de rendimiento desde 2007 (4,86%). El Treasury a 30 años, en tanto, se acercó a 5% de retorno, el mayor en 16 años.

En la última década las tasas eran cercanas a cero y ninguna opción de inversión en renta fija parecía “muy atractiva”, señaló Manuel Bordaberry, en un informe del escritorio Victor Paullier. Las posibilidades eran tres: aceptar que los rendimientos serían bajos, incrementar el riesgo o liquidar las inversiones a las espera de ingresar en un mejor momento.

Los rendimientos en renta fija pasaron a ser “atractivos” a lo largo de toda la curva y con el riesgo crediticio que el inversor desee: los bonos estadounidenses rinden por encima del 5%; los soberanos de países con grado inversor, cerca de 7%; y los bonos high yield ofrecen cerca de 9%. “Hoy se pueden armar portafolios (…) sin la necesidad de salirse de las inversiones tradicionales y hasta conseguir rendimientos cercanos a los que históricamente encontrábamos en el mercado accionario invirtiendo en bonos high yield”, afirma Bordaberry en ese análisis.

Los Bonos Globales en dólares de Uruguay tuvieron una desvalorización de 2,1% la semana pasada, destacó la gestora Puente. Los rendimientos de los bonos a tasa fija en pesos nominales se incrementaron a 9,6%, señaló.

Mientras, según esa corredora, la tendencia de los rendimientos de las LRM es “decreciente” dados un contexto de menor inflación y una política monetaria “más laxa”.