La primavera de precios de los granos puede durar más de lo esperado; inciden el riesgo de sequía y la especulación

El consultor analizó que “el mundo agrícola está dividido en dos” en este momento. “En el hemisferio norte están finalizando las cosechas de los cultivos de verano (soja y maíz), donde Estados Unidos (EE.UU.) es el principal foco de atención”, comentó. Allí, dijo, “la sequía de agosto y una tormenta en el estado de Iowa causaron daños importantes, que amenazan con reducir todavía más la oferta de maíz y soja”.

Consideró que “si bien los daños son aún en cierta forma reversibles, si les toca una primavera excepcional, es claro que el mercado toma nota de los problemas productivos y actúa en consecuencia”.

“De no mediar una solución con el clima, el panorama para el trigo puede ser más que interesante para 2021”, auguró.

Respecto a la soja, con la cosecha de EE.UU. casi finalizada el foco está en el Mercosur, donde todas las miradas se posan sobre Argentina y Brasil, los dos grandes productores. En los años que se presenta el fenómeno climático de La Niña la producción de Argentina, Uruguay y Paraguay se resiente por la falta de lluvias, al igual que la zona sur de Brasil.

En el país norteño la cosecha y el ritmo de las exportaciones lo llevaron a importar soja en 2020 y acaba de eliminar el Arancel Externo Común para maíz y soja hasta fin de año. El alza de los precios en reales en Brasil llevó a que más de la mitad de la cosecha futura de soja de 2021 ya esté vendida. “Esto hace que por más grande que sea el número no todo estará disponible porque una parte ya está asegurada su venta a compradores principalmente chinos”, analizó.

Gutiérrez destacó que “los precios del arroz en Brasil también son muy buenos y le dan una oportunidad para un sector que viene muy castigado en Uruguay”.

Dependiendo de la intensidad de la sequía pronosticada para el próximo verano se verá de cuánto será la caída en la producción de granos y, con ello, el alza de los precios. “Al día de hoy, los pronósticos de producción de soja para 2021, al menos en lo que hace a la región, son excesivamente optimistas, y el que la soja llegue al número mágico de US$ 400 por tonelada en Chicago no está tan lejos de lo que pueda ocurrir”, señaló Gutiérrez. Enfatizó que “lo que ocurra con el clima será determinante para los precios de la soja y del maíz en el próximo verano”.

“Las últimas lluvias (y las pronosticadas en lo que queda de octubre) nos permiten un comienzo menos crítico, pero los pronósticos para lo que queda de la primavera y el verano no son favorables para la agricultura”, dijo.

Analizó que la recuperación económica de China la puso en “modo comprador” de varias materias primas agropecuarias, especialmente soja y maíz, pero también de trigo. “Hay que tener cuidado con el gigante asiático, porque cuando los precios se van de las manos son muy propensos a encontrar problemas para bajar y renegociarlos”, advirtió.

Y recordó el antecedente sucedido con la carne vacuna uruguaya el año pasado. “Fuera de eso, China no llegará a cumplir sus compromisos asumidos con EE.UU. en su disputa comercial y no es claro lo que ocurra si no llegan”, sostuvo.

Lo político y la especulación

En el frente político hay dos grandes elementos que pueden causar movimientos en los mercados agrícolas. Uno es la elección en EE.UU., donde todo depende de si el actual presidente, Donald Trump, sigue o no. En caso de ser reelecto, la pregunta es qué medidas tomará respecto de su vínculo comercial con China. Otro elemento importante es qué pasará entre la Unión Europea y el Reino Unido.

No menos importante es lo que ocurra con la pandemia del Covid-19, que de momento parece no haber afectado seriamente la demanda de alimentos.

“El resultado de las políticas de estímulo económico que implican tasas de interés casi en cero y una masiva emisión monetaria nos aseguran un buen tiempo de dinero barato y, con ello, la presencia más preponderante que en el pasado de la especulación financiera, que compra enormes cantidades de contratos a futuro de cualquier cosa que sea para uso en alimentación humana o animal”, consideró.

Opinó que “la especulación financiera es la responsable de una parte de la suba de los precios de los granos, pero introduce un enorme grado de volatilidad en los precios muy difícil de predecir en cuanto a su tendencia”.

“Así como nos llevan a la gloria nos pueden mandar al infierno en muy poco tiempo”, alertó.

Para Gutiérrez, “es un escenario muy parecido a la salida de la crisis del 2008, cuando se aplicó la misma receta de inundar el mundo de dólares para salir de una crisis que nadie sabe cómo va a seguir”.

“La capacidad de producción y la resiliencia de los cultivos agrícolas avanzó mucho en los últimos años”, además “el salto de productividad especialmente en maíz y soja es notable y promete seguir subiendo”, valoró.

Indicó que “el cuadro de oferta y demanda global de los granos (trigo, maíz y soja), si bien es relativamente holgado a favor de la oferta, no está en niveles que justifiquen estos precios”.