El mercado de los fertilizantes atraviesa un escenario complejo. Los precios para los granos son bajos, pero para los fertilizantes son altos y en alza. “Eso no es habitual”, reconoció el empresario del rubro, Andrés Bertotto, director de IF Fertilizantes. Si bien en otros momentos se han registrado “picos circunstanciales” de fertilizantes caros con granos baratos, señaló que esto no había ocurrido de forma sostenida en el tiempo, como ahora.
Consultado por a Agro de Búsqueda, Bertotto consideró que el reordenamiento geopolítico “está afectando la dinámica de precios, y habrá que ver dónde se terminan ubicando los valores”. A esto se suma una demanda creciente en muchos países relevantes, destacándose el caso de Brasil. “No son años fáciles para la producción agrícola, esperemos que se pueda ordenar pronto”, expresó.
Urea
La urea fue el nutriente que más sufrió el impacto del conflicto bélico entre Irán e Israel. “Básicamente, porque estuvieron involucradas plantas de producción en Irán y en Egipto –país que recibe gas de varios países, entre ellos Irán e Israel–. Son dos jugadores con una participación del 15% aproximadamente en la oferta del comercio mundial de urea”, detalló.
Con el inicio del conflicto, la urea tuvo un repunte de entre US$ 80 y US$ 100 por tonelada, dependiendo del origen y el destino. “Los mercados más representativos mostraron esa variación de precios y, luego de los 12 días de conflicto y el acuerdo de paz, la urea retrocedió entre US$ 50 y US$ 60 por tonelada. No volvió a los valores previos a la guerra”, advirtió.
El actual nivel de precios responde, según Bertotto, a una estructura de oferta y demanda muy particular. “Hoy se debe a una demanda incipiente y anunciada por parte de India, que está licitando 2 millones de toneladas, cuando normalmente licita entre 1 millón y 1,5 millones”, dijo.
Ese incremento se debe, no solo a factores geopolíticos, sino también a su menor capacidad productiva, sumado a un alto consumo interno que impacta en los stocks ajustados.
Las proyecciones indican que India seguirá activa con su demanda este año.
En paralelo, Brasil –que compite por ser el primero o segundo importador mundial de urea– está entrando en su época de alta demanda. “Dejando de lado el conflicto bélico, se espera una tensión en los precios de la urea, producto de la alta demanda”, confirmó.
Uno de los factores clave es el rol de China, un oferente importante a nivel mundial. “Hace un par de años que viene cuotificando su oferta para exportación, y cada vez está más restringida, a pesar de que hay más expectativas de que pueda empezar a liberar”, explicó.
Y agregó: “China nos tenía acostumbrados a grandes volúmenes de exportación, pero viene con volúmenes muy bajos, que no terminan moviendo el amperímetro”.
En cuanto a los precios, indicó que hasta la semana anterior, en los puertos de referencia para Uruguay, Argentina y Paraguay –ubicados en Brasil– la urea cotizaba en torno a US$ 430 y US$ 440 por tonelada (CFR). Sin embargo, estos países siempre terminan pagando una prima sobre esos valores. “Hoy esa prima está entre US$ 30 y US$ 35 por tonelada por encima de Brasil, es cara”, señaló.
Esto se debe a la falta de una oferta fluida. Explicó que para un trader o fabricante “es más sencillo vender en Brasil, porque compran barcos completos”. En cambio, “en nuestra región –donde Uruguay y Argentina comparten puertos, y Paraguay depende de trasbordos a barcazas– el negocio es más complejo”.
Con la información disponible, Bertotto anticipó que “hoy se avizora un afloje en los precios, a no ser que China ingrese al mercado con una oferta relevante”. Por lo tanto, “la foto de los próximos 30 días muestra que vamos a seguir viendo este nivel de precios, con sus fluctuaciones, un poco más arriba o abajo, pero los argumentos son más alcistas que bajistas, salvo que vuelva China”, confirmó.
Fertilizantes fosfatados
Bertotto señaló que, si bien los fertilizantes fosfatados no se vieron afectados por la zona de conflicto, este reordenamiento geopolítico también genera presiones en ese mercado, así como en los productos potásicos, porque la oferta está muy concentrada en pocos países”.
Estados Unidos es un productor importante de fosfatados, pero destina toda su producción al mercado interno desde la primera administración de Donald Trump. “Hoy Mosaic prácticamente no exporta”, indicó.
Los principales proveedores mundiales son Marruecos y Rusia. “En esos países está la oferta voluminosa del mundo”, dijo. Los precios se vieron impactados en su momento por la guerra entre Rusia y Ucrania. En el golfo árabe y en Australia puede surgir algo de oferta, pero “no es relevante”, señaló.
También está China, pero allí ocurre lo mismo que con la urea, con el agravante de que ese país está utilizando ácido fosfórico y roca fosfórica para la producción de baterías de litio, lo que restringe aún más la oferta para exportación.
Actualmente se comercializan monoamónicos y diamónicos con una relación insumo-producto “muy elevada de acuerdo a la serie de los últimos cinco o 10 años”, y no se vislumbran cambios hasta tanto no se normalicen los flujos comerciales y se equilibre nuevamente la oferta y la demanda.
“De cara a las próximas semanas la situación del fósforo es compleja, porque ya viene siendo muy complicada”, advirtió el empresario.
Lo crítico, según Bertotto, es que “la oferta de fósforo está en pocas manos”, y está mucho más controlada que la de la urea, cuya oferta es más heterogénea y diversificada. Además, la demanda global de fósforo es creciente año a año. Aunque en algunas geografías es posible reducir dosis, “en Asia, Europa o incluso Brasil eso no se puede hacer; sí o sí se precisa del fósforo para producir”, enfatizó.
Hasta la semana pasada las referencias para el fósforo se ubicaban entre US$ 780 y US$ 800 por tonelada, aunque no se habían concretado negocios a esos precios. Los últimos negocios se cerraron en torno a US$ 760 por tonelada (CFR), lo que significa que al productor el fertilizante le llega por encima de US$ 900 por tonelada.
Potasio
El escenario para los fertilizantes potásicos es similar al del fósforo. La oferta está concentrada en pocas manos, los precios están en alza y el mercado tiene un menor volumen en comparación con el de los fosfatados. Según Bertotto, esto agrava la situación y contribuye a la presión sobre los costos de producción.
