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El asimétrico Mercosur financiero da pasos hacia una mayor integración
Una comisión prepara un proyecto de acuerdo para facilitar la interacción entre los mercados bursátiles del bloque y elaboró un compendio estadístico que muestra a Uruguay como la plaza más pequeña
El edificio Mercosur, sede administrativa del bloque, frente a la playa Ramírez
En algunos aspectos, el Mercosur se transformó en un lastre, como han dicho autoridades uruguayas. En otros, no sin dificultades, sigue avanzando. Es el caso de los mercados de valores y la intención de propiciar una mayor integración, pese a sus asimetrías.
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En esto ha estado trabajando la Comisión de Mercado de Valores, que forma parte del Subgrupo No 4, relacionado con los sistemas financieros del bloque. Como parte de su agenda para 2023-2024 tiene “en desarrollo” la elaboración de un “proyecto de acuerdo para facilitar la integración de los mercados bursátiles a nivel regional”. En lo inmediato, está definido que se haga una revisión por el área jurídica de cada gobierno.
Otra iniciativa que estaba en el programa de trabajo para el bienio era preparar un “proyecto de acuerdo” que permitiera “la venta de valores negociables entre Estados partes con un solo registro”, pero quedó suspendido, a la espera de la firma de un “convenio de asistencia e intercambio de información”, según el documento de balance semestral de la actividad de la comisión tratado en una reciente reunión.
Asimismo, como parte de las tareas se dispuso presentar información estadística del mercado de valores —lo cual se cumplió— para su posterior publicación, con datos al cierre de 2023. Ese compendio estadístico incluye cifras, en millones de dólares, de las emisiones que hicieron en ese año los sectores públicos en sus distintos niveles, así como los privados, para diferentes instrumentos; contiene la misma información sobre la operativa bursátil (el mercado secundario). Además de los países fundadores del Mercosur (Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay), también figura Bolivia, que entró como miembro pleno en diciembre pasado.
En 2023 el mercado de valores primario del Mercosur con Bolivia incluido fue por US$ 759.312 millones; el 80% fueron nuevas emisiones públicas. Con un monto de US$ 54.023 millones, repartido entre papeles públicos (US$ 22.597 millones) y privados (US$ 31.427 millones), Uruguay participó con algo más del 7% de ese monto conjunto.
Operativa, fondos y derivados
Por otro lado, los papeles públicos y privados negociados en las bolsas del Mercosur y Bolivia totalizaron el año pasado, sumados, US$ 6.054.884 de millones. Uruguay representó el 0,2% de ese mercado secundario, con US$ 11.413 millones operados en su plaza bursátil, más de 97% en valores del gobierno o del Banco Central. Dentro de los US$ 338 millones restantes transados en títulos privados, solo US$ 2,4 millones correspondieron a acciones de empresas; Uruguay tuvo el año pasado el mercado accionario más reducido del bloque, exceptuando a Bolivia.
Como información complementaria, el cuadro estadístico detalla información sobre los fondos de inversión: al cierre del año pasado había 31.636 en la suma de los cinco países, un número inflado por Brasil (30.756). En Argentina operaban 773, en Bolivia 73, en Paraguay 21 y en Uruguay 13. El mercado uruguayo de estos portafolios que integran dinero de distintos inversores es el único que no está dimensionado; los fondos de los demás países acumulaban un stock de US$ 1.719.159 de millones.
Otro renglón de este compendio estadístico sobre el mercado bursátil del bloque es el de los derivados financieros. Con Brasil como la plaza preponderante para este tipo de instrumentos, la operativa regional totalizó US$ 18.776.701 de millones en 2023. Uruguay figuró con US$ 389 millones, por contratos de futuros.
